Analisis Pengaruh EVA, RI, RONA dan NOI terhadap Return Saham: studi empiris, BEJ tahun 2005

Sophianingtyas, Dora, Drs. Sumiyana, M.Si., Ak.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Accounting

Penelitian ini terdapat dua tujuan, yang pertama adalah untuk membuktikan adanya pengaruh Economic Value Added (EVA), Residual Income (RI), Return on Net Asset (RONA), dan Net Operating Income (NOI) terhadap return saham perusahaan-perusahaan yang go public di Bursa Efek Jakarta (BEJ). Tujuan kedua yaitu untuk membuktikan diantara keempat variabel tersebut yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap return saham. Penelitian ini menggunakan model regresi sederhana untuk menganalisis data sample dari 75 perusahaan manufaktur dan keuangan (Bank) pada tahun 2005. Data yang diambil dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan perusahaan, antara lain: aktiva lancar, total aktiva, kewajiban baik jangka panjang dan jangka pendek, total kewajiban, beban bunga, modal sendiri, Net Operating Income, dan Net Income atau Net Operating Profit After Tax (NOPAT). Sedangkan data yang digunakan untuk menghitung return saham adalah harga penutupan saham perusahaan sampel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel EVA dan RI signifikan terhadap return saham. Untuk membuktikan variabel EVA atau RI yang mempunyai pengaruh paling dominan terhadap return saham menggunakan analisis t-test dengan membandingkan konstanta dan koefisien regresi. Hasilnya menunjukkan bahwa EVA tidak lebih dominan daripada RI sehingga tidak ada yang lebih dominan pengaruhnya terhadap return saham. Walaupun demikian, EVA dapat digunakan oleh para investor untuk memprediksi tingkat keuntungan di pasar modal dengan memilih perusahaan-perusahaan yang memiliki EVA positif.



Kata kunci: EVA, RI, RONA, NOI, dan Return Saham

This research consists of two aims. The first aim is to examine influence of Economic Value Added (EVA), Residual Income (RI), Return on Net Asset (RONA), and Net Operating Income (NOI) toward go public company"s stock return at Bursa Efek Jakarta (Bursa of Indonesian Stock Exchange). The second aim is to examine the most dominant variable influence toward stock return. This research is using regression model to analyze 75 manufacture and finance (Bank) company at 2005. the data are taken from firm financial report, such as: current asset, total asset, long time and short time liabilities, total liabilities, interest expense, shareholder"s equity, net operating income, and net income or net operating profit after tax (NOPAT). Data used to count stock return is closed stock price of company sample. The result shows that EVA and RI are significant toward on stock return. To examine the most dominant variable from EVA and RI influence toward stock return with t-test analyze to compare constant and coefficient regression. The result shows that EVA is not the most dominant variable than RI, so no one is most dominant variable influence stock return. Even thought, EVA can be used by investors as an alternative consideration to predict the profit level in capital market by choosing the company which has a positive EVA value. Keywords: EVA, RI, RONA, NOI, and Stock Return

Kata Kunci : EVA; RI; RONA; NOI; Return Saham; Pasar Modal