Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Pengumuman Penurunan Suku Bunga Sertifikat Bank Indonesia (BI Rate) (Bursa Efek Jakarta, 2006)

SITUMORANG, SAIDA SULASTRI , N.A.

2007 | Skripsi | S1 Extention - Accounting

Peristiwa pengumuman penurunan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia selama tahun 2006 merupakan peristiwa makro ekonomi. Selama tahun 2006 terjadi penurunan suku bunga SBI sebanyak tujuh kali. Peneliti melakukan pengamatan pada tiga peristiwa penurunan suku bunga SBI yaitu penurunan pertama pada 9 Mei 2006, penurunan ketiga 8 Agustus 2006, dan penurunan ketujuh 7 Desember 2006. Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris reaksi pasar modal terhadap peristiwa penurunan suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI). Penelitian ini menggunakan pendekatan event study. Sampel yang digunakan adalah 39 saham yang konsisten masuk dalam kategori LQ 45 selama 2006. Dalam mengestimasi return ekspektasian digunakan market model. Perioda penelitian untuk masing-masing peristiwa meliputi 107 hari bursa yang terdiri dari 100 hari perioda estimasian dan 7 hari jendela peristiwa. Hasil analisis membuktikan secara empiris bahwa pasar bereraksi terhadap pengumuman penurunan suku bunga SBI. Reaksi pasar tersebut ditunjukkan oleh adanya return abnormal positif di sekitar peristiwa. Oleh karena itu, disimpulkan bahwa peristiwa pengumuman penurunan suku bunga SBI memiliki kandungan informasi. Kata kunci: studi peristiwa, return abnormal, kandungan informasi, IHSG.

The announcements of the decreases of BI rate throughout 2006 are macro-economic event. BI rate fell seven times throughout 2006. This research observes only three decreases. First on May 9, 2006, second on August 8, 2006 and the last on December 7, 2006. The purpose of this study is to examine empirically the stock market reaction to the announcement of the decrease of BI rate. This research uses event study approach. Sample consisting of 39 stocks which is consistent in LQ 45 throughout 2006. Expected return is estimated using market model. The research period for each event is 107 trading days consisting of 100 days for estimated period and 7 days for event window. The result of analysis proofs empirically that market reacted to the announcement of the decrease of BI rate. The reaction suggested by existing of positive abnormal return around the events. It is concluded that the announcement of the decrease of BI rate had information content. Keywords: event study, abnormal return, information content, Jakarta Composite Index.

Kata Kunci : Pasar Modal; Bursa Saham; Penurunan Suku Bunga; Suku Bunga BI; Bursa Efek Jakarta; BI Rate