Kandungan Informasi Pengumuman Right Issue di Bursa Efek Jakarta
SISKA, EMI YULIA (pembimbing: Suwardjono, Dr., M.Sc.), Suwardjono, Dr., M.Sc.
Penelitian ini dilakukan untuk menguji penelitian terdahulu yang kontradiksi tentang kandungan informasi dari pengumuman right issue sekaligus untuk memberikan penegasan dan bukti empiris apakah pengumuman right issue memiliki kandungan informasi atau tidak. Pengujian dilakukan dengan membandingkan dua penelitian terdahulu yaitu penelitian Amalia Safitri yang menggunakan tanggal pengumuman koran sebagai hari nol dalarn event windownya dan penelitian M. Arief Budianto yang menggunakan tanggal
pengumuman resmi dari BEJ sebagai tanggal eventnya. Disarnping itu penelitian ini juga menggunakan 2 kontrol group yaitu perusa!Iaan yang tidak mengumumkan right issue berdasarkan tanggal koran dan perusahaan yang tidak mengumumkan right issue berdasarkan tanggal pengumuman dari BEl, untuk membuktikan apakah dengan perbedaan tanggal pengumuman baik yang dilihat dari sumber koran, BEJ yang dibandingkan dengan kontrol koran dan kontrol BEJ untuk periode sampel 1993 - 1997, mempunyai perbedaan yang cukup signifikan terhadap rata-rata kumulatif abnormal return ( CAAR ) antara sumber-sumber infonnasi tersebut. Dan apabila dibandingkan dengan periode setelah kewajiban disclosure dari Bapepam untuk tahun 1998 - 1999 melalui BEl, mempunyai
aspek kandungan infonnasi.
Oari hasil pengujian atas perusahaan go publik yang mengumumkan right issue tahun 1993 - 1999 dengan mengelompokkan sampel yang diambil dengan one - t test sample dan paired - t sample, diperoleh hasil bahwa untuk periode 1993 baik untuk sampel koran, sampel BEl, kontrol BEJ, kontrol koran mempunyai hasil yang secara statistik tidak signifikan. Ha} ini berarti tidak ada beda pengumuman right issue dari sumber-sumber tersebut terhadap CAAR setelah pengumuman. Sedangkan untuk tahun 1994 - 1997, mempunyai hasil yang signifikan atas pengumuman dari sumber tersebut terhadap CAAR.
Untuk menilai kandungan infonnasi atas right issue tahun 1998 - 1999 dari BEJ, dibendingkan dengan periode 1993 - 1997, mempunyai hasil bahwa ada kandungan infonnasi pengumuman right issue dari BEl setelah periode 1997
This research is done in order to examine previous researches, which is contradictive, about the information content from the announcement of right issue and also in order to provide a confirmationand empirical evidence about whether or not right issue announcement has information content. The examination is done by comparing two previous researches, the research of Amalia Safitri,which used the newspaper's announcement date as zero-day in its event window, and the reseach of M. Arief Budianto, which used the official announcement date of BEJ as its even date. Besides, this reseach also uses 2 control groups, companies that do not announce right issue accourding to the newspaper's date and companies that do not announce right issue accourding to the announcement date of Jakarta Stock Exchange for the sample period 1993- 1997, has quite significant difference toward "averages cumulative abnormal return (CAAR) among these
information resource". And if compared with period after "disclosure" obligation from Bapepam in 1998-1999 through BEJ; have information content aspect.
From the examination result of going public company announcing the "right issue" in 1993-1999; with sample grouping taken by "one-t test sample" and pai red-t sample; it is required that for period 1993 whether from the Newspaper Sample, BEJ sample, BEJ Control Sample, Newspaper Control Sample. The newspaper has not statistically significant; it means that there are no differences between "right issue" announcement from these resources to the CAAR after announcement. While in 1994-1997, has significant result for the announcement from the resources against the CAAR.
To appraise the information content on the right issue in 1998-1999 from BEJ; compared with period 1993-1997; has result that there are information contents of "right issue" announcement from BEJ after period 1997.
Kata Kunci : Information content, right issue, announcement date, Kandungan lnformasi, Pengumuman Right issue
