Analisis pengaruh privatisasi terhadap kinerja Badan Usaha Milik Negara (BUMN)
SETYADI, ARIS, Dr. Setiyono, MBA
Privatisasi merupakan kebijakan yang diambil oleh pemerintah dengan tujuan untuk meningkatkan kinerja dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN). Studi empiris atas proses privatisasi di berbagai negara yang telah dilakukan oleh para peneliti sebelumnya menemukan hasil yang beragam. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji apakah privatisasi berpengaruh terhadap kinerja dari BUMN yang diprivatisasi dan meneliti lebih lanjut apakah struktur kepemilikan, yaitu kepemilikan oleh pemerintah dan kepemilkan oleh investor asing, akan berpengaruh terhadap kinerja dari BUMN yang diprivatisasi.
Desain penelitian ini mengikuti penelitian-penelitian sebelumnya yang dikenal dengan model MNR (Megginson, Nash, Randenborgh). Data yang digunakan adalah data sekunder dengan periode data 7 tahun yaitu dari 3 tahun sebelum privatisasi sampai dengan 3 tahun setelah privatisasi. Pengambilan sampel dengan menggunakan metoda purposive sampling sehingga didapatkan jumlah sampel penelitian sejumlah 10 BUMN dari jumlah populasi sebesar 21 BUMN. Alat analisis yang digunakan adalah uji wilcoxon signed-rank test dan regresi linear berganda.
Hasil pengujian menunjukkan bahwa privatisasi berpengaruh secara signifikan terhadap kinerja BUMN yang diprivatisasi, akan tetapi dengan arah yang negatif. Kepemilikan saham BUMN oleh investor asing akan meningkatkan kinerja dari BUMN yang diprivatisasi. Sedangkan kepemilikan BUMN oleh pemerintah tidak berpengaruh signifikan terhadap kinerja BUMN yang diprivatisasi.
Privatization is a policy taken by the government in order to improve performance of State-Owned Enterprises (SOE). Empirical study of privatization processes in many countries that have been performed by previous researchers revealed variety results. The aim of the present study is to examine whether privatization affects performance of SOE privatized and to examine whether ownership structure, i.e., governmental ownership (state ownership) and foreign investor ownership will affect performance of SOE privatized.
Present study design is following previous researches design known as MNR (Megginson, Nash, Randenborgh) model. Data used in this study is secondary data with 7 years data period, i.e., from 3 years pre-privatization until 3 years post-privatization. The sample is taken with purposive sampling method so research sample of 10 SOE from population of 21 SOE is obtained. Analytical tools used in this study are wilcoxon signed-rank test and double linear regression.
The result of tests performed showed that privatization affects performance of SOE significantly, but with negative direction. SOE stocks owned by foreign investor will improve performance of SOE privatized. Whereas SOE owned by government does not affect performance SOE privatized significantly.
Kata Kunci : Privatisasi, kinerja, badan usaha milik negara, kepemilikan pemerintah, kepemilikan asing.
