Analisis Pengaruh Cuaca Terhadap Initial Return Penawaran Saham Perdana Ke Publik (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Go Public Di Bursa Efek Indonesia Pada Tahun 2004-2013)
SETIAWAN, ERRISA (Adv.: Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.), Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.
Berdasarkan penelitian-penelitian terdahulu cuaca menunjukkan efek yang signifikan terhadap perilaku manusia. Cuaca terbukti mempunyai pengaruh terhadap emosi dan perubahan orientasi risiko investor. Dalam penelitian ini menguji sebuah hipotesis dimana cuaca yang diproxykan melalui elemen cloud cover mempunyai pengaruh positif terhadap initial return penawaran saham perdana ke publik di Bursa Efek Indonesia (BEI). Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder berupa initial return saham pada hari pertama perdagangan di lantai bursa dan data cloud cover di wilayah Jakarta. Periode pengamatan penelitian ini dimulai pada Januari 2004 hingga Desember 2013.
Hasil uji analisis regresi berganda menunjukkan bahwa hipotesis penelitian diterima. Hal tersebut menghasilkan sebuah pernyataan dimana initial return saham yang baru diperdagangkan perdana ke publik cenderung lebih tinggi jika dilakukan pada saat cuaca mendung dibandingkan pada saat cuaca cerah. Penelitian ini juga menunjukkan bahwa investor pasar modal di Indonesia tidak selalu rasional dalam mengambil keputusan investasi seperti yang diasumsikan selama ini.
Based on previous researches weather has been shown to have significant effect on human behavior. Weather has been proven to have effect on emotion and change the orientation of an investors risk. This study tested a hypothesis that the weather which is proxied through cloud cover element had a positive effect on initial return of initial public offering in Indonesian Stock Exchange (IDX). The database used in this study is a secondary data for initial return on first trading day in the trading floor and the cloud cover data in the Jakarta area. The study period began in January 2004 until Decedmber 2013.
The results of multiple regression analysis showed that the hypothesis is accepted. These results produce a statement which the initial returns of new shares publicly traded for the first time tends to be higher if done during cloudy weather than when the weather is sunny. This study also shows that investors in the Indonesian Stock Exchange (IDX) are not always rational in making an investment decisionas assumed so far.
Kata Kunci : cloud cover, behavioral finance, emotion, initial return, initial public offering (IPO), stock exchange.
