Pengujian Fenomena Market Overreaction Dan Size Effect Di Bursa Efek Indonesia
SARINASTITI, AMELIA (Adv.: Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A.), Eduardus Tandelilin, Prof., Dr., M.B.A.
Penelitian yang berjudul “Pengujian Fenomena Market Overreaction dan Size Effect pada Bursa Efek Indonesia” bertujuan untuk menguji apakah terdapat fenomena market overreaction di Bursa Efek Indonesia dan apakah terdapat pengaruh ukuran perusahaan pada fenomena market overreaction tersebut. Penelitian ini menggunakan data abnormal return saham dan kapitalisasi pasar perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang menerbitkan saham dari tahun 2009 sampai dengan tahun 2011 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan sesuai dengan kriteria-kriteria yang telah ditentukan. Pengujian dilakukan dengan menggunakan uji independent samples t-test.
Hasil penelitian ini membuktikan bahwa terdapat fenomena market overreaction dan size effect di Bursa Efek Indonesia pada periode pengujian 6 bulan. Namun pada pengujian 1 dan 2 tahun terbukti fenomena market overreaction dan size effect tidak terjadi.
The study entitled “The Testing of Market Overreaction and Size Effect Phenomena in Indonesian Stock Exchange” aims to evidence whether there is market overreaction phenomena in Indonesia Stock Exchange and whether the phenomena is affected by firm size effect. This study uses stock abnormal return and capital market data. The sample consists of the whole firms issuing stock from 2009 until 2011, which are listed in Indonesia Stock Exchange and fulfill particular criteria. The hypothesis testing uses independent samples t-test.
This study shows that there is market overreaction phenomena and firm size effect in Indonesia Stock Exchange for 6 months testing period. However, for testing period, which is more than 6 months (1 and 2 years), there is no evidence of market overreaction phenomena and firm size effect.
Kata Kunci : Market Overreaction, Size Effect, Abnormal Return,
