Analisis Pengaruh Faktor Keagenan dan Faktor Biaya Transaksi terhadap Rasio Pembayaran Dividen pada Perusahaan yang Terdaftar di BEJ

Sari, Insana Fitra, Wulan Wimbari, S.E., M.Bus., Ak

2007 | Skripsi | S1 Accounting

Tujuan dari penelitian ini yaitu menganalisis pengaruh faktor keagenan dan faktor biaya transaksi terhadap rasio pembayaran dividen. Masalah keagenan terjadi ketika manajer sebagai agen dan pemilik perusahaan sebagai prinsipal mempunyai kepentingan yang berbeda. Pembayaran dividen dapat dijadikan sebagai salah satu mekanisme untuk mengurangi masalah keagenan, namun disisi lain pembayaran dividen akan menimbulkan biaya transaksi ketika perusahaan memenuhi kebutuhan investasinya melalui pihak eksternal. Faktor keagenan dalam penelitian ini adalah kepemilikan orang dalam dan penyebaran pemegang saham. Sedangkan faktor biaya transaksi terdiri dari pertumbuhan perusahaan, risiko perusahaan, dan hutang perusahaan. Analisis ini menggunakan model regresi linear berganda. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa hanya kepemilikan orang dalam sebagai faktor keagenan yang mempunyai hubungan negatif dan signifikan terhadap rasio pembayaran dividen. Sedangkan risiko perusahaan dan hutang perusahaan sebagai faktor biaya transaksi memiliki hubungan negatif dan signifikan terhadap rasio pembayaran dividen. Kata kunci: masalah keagenan, biaya transaksi, kepemilikan orang dalam, penyebaran pemegang saham, pertumbuhan perusahaan, risiko perusahaan, hutang perusahaan.

The purpose of this study is to analyze the effect of agency factors and the factors which influence the transactional cost toward the dividend payout ratio. Agency problem is caused the manager as an agent and the investor as a principal have different interest. The dividend payment can be used as one of the mechanism to reduce the agency problem, but on the other hand, the dividend payment will cause transactional cost when a company has to fulfill its financial needs from external parties. The agency factors in this research were the insider ownership and the shareholder dispersion while the factors which influence the transactional cost were represented by the company's growth, company's risk and company's debt. The analyses using a multiple linear regression on cross sectional data. The result of this study shows that only insider ownership as agency factor have the negative and significant effect to dividend payout ratio. While the company's risk and company's debt as transactional cost have the negative and significant effect to dividend payout ratio. Keyword: agency problem, transaction cost, insider ownership, shareholder dispersion, company's growth, company's risk, company's debt.

Kata Kunci : Faktor Keagenan; Biaya Transaksi; Rasio Pembayaran Dividen