Pengaruh Corporate Governance Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan
SANTY DEWI RAHMAH, Drs. Sumiyana, M.Si.
Konsep good corporate governance di Indonesia muncul karena dipicu oleh perilaku pengelola perusahaan yang hanya mendahulukan kepentingannya daripada kepentingan para pemegang saham dan stakeholders lainnya. Korupsi, kolusi, dan nepotisme yang masih saja ditemukan, baik di perusahaan maupun pemerintahan, juga merupakan salah satu faktor adanya weak corporate governance.
Penelitian ini bertujuan untuk menemukan bukti empiris mengenai pengaruh antara corporate governance terhadap kinerja keuangan perusahaan. Pengukuran kinerja di dalam penelitian ini menggunakan rasio-rasio antara lain: Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earning per Share (EPS) sebagai ukuran kinerja operasional perusahaan, serta Tobins Q sebagai ukuran penilaian pasar perusahaan. Sedangkan variabel corporate governance diproksi dengan Corporate Governance Perception Index (CGPI) yang diukur dengan menggunakan instrumen yang dikembangkan oleh IICG. Sampel perusahaan yang dipilih adalah perusahaan yang masuk dalam Corporate Governance Perception Index (CGPI) berdasarkan survei yang diadakan oleh The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG), yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2000, 2001, 2002, 2003, 2004, 2005, 2006, dan 2007. Metode penelitian yang digunakan adalah regresi sederhana dengan menggunakan program SPSS 17.
Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa corporate governance hanya berpengaruh terhadap kinerja operasional perusahaan namun tidak berpengaruh terhadap kinerja pasar perusahaan.
Good corporate governance concept in Indonesia is triggered by firms management behaviors that prefer their own interests than the shareholders' and others stakeholders. Corruptions, collusions, and nepotisms which are still happening, at the firms or government entities, is one of factors causing the existence of weak corporate governance.
The purpose of this research is to find empirical evidence regarding the effects of corporate governance to firms financial performance. The measurement of the performance uses some ratios, such as: Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and Earning per Share (EPS) as measurement of firms operational performance and Tobins Q as the measurement of firms market performance. Corporate Governance Perception Index (CGPI) is used as the proxy of corporate governance variable which is measured by instrument developed by The Indonesian Institute for Corporate Governance (IICG). The sample of companies here are they who listed at CGPI based on survey conducted by IICG and listed at BEI at 2000-2007. The research uses simple regression facilitated by SPSS 17.
Result of this research shows that corporate governance only gives effects to the firms operational performance but not to firms market performance.
Kata Kunci : corporate governance, operational performance, market performance, ROA, ROE, NPM, EPS, Tobins Q, Kinerja Operasional, Kinerja Pasar
