Pengaruh Bid-Ask Spread, Market Value, dan Variance Return pada Holding Period Saham: studi pada saham perusahaan yang tercatat dalam indeks LQ45 periode 2001-2006

Samosir, Febrisandy Maria Magdalena, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr.

2007 | Tesis | S2 Magister Management

Salah satu pertimbangan penting yang berkaitan dengan keputusan investasi seorang investor adalah penentuan masa kepemilikan saham (holding period). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh bid-ask spread, market value, dan variance return pada holding period saham biasa. Data yang digunakan pada penelitian ini adalah data sekunder dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Populasi penelitian berupa saham-saham yang terdaftar dalam indeks LQ45, sedangkan penentuan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dengan kriteria secara konsisten terdaftar dalam indeks LQ45 selama periode pengamatan yaitu periode 2001-2006, dan mengeluarkan laporan keuangan selama periode pengamatan. Berdasarkan kriteria tersebut diperoleh 18 saham perusahaan sebagai sampel penelitian. Analisis data menggunakan analisis regresi dan korelasi dengan model regresi Two Stage Least Square. Uji hipotesis menggunakan uji t dan uj F. Berdasarkan hasil pengujian statistika diperoleh kesimpulan secara parsial, bid-ask spread mempengaruhi holding period secara positif tetapi tidak signifikan, market value berpengaruh secara positif dan signifikan pada holding period dan variance return mempengaruhi holding period secara positif dan signifikan. Sedangkan secara simultan bid-ask spread, market value, dan variance return mempengaruhi holding period secara positif dan signifikan. Kata kunci: Holding period, bid-ask spread, market value, variance return

One of investor consideration that related to investment decisions is to determine holding period. This research examines the effect of bid-ask spread, market value and variance return to investor's holding period for common stocks. This research used secondary data from companies that listed in Jakarta Stock Exchange. Population in this research was LQ45 index while sample was determined with purposive sampling methods with criteria consistently listed in LQ45 index from 2001 through 2006 and consistently reporting company's annual report. The criteria has resulted 18 samples. The statistical method used in this research was Two Stage Least Square models, then t-test and F-test on the 5% level of significance was used to examine the relationship of bid-ask spread, market value, and variance return to holding period. The statistical result show that partially bid-ask spread positively but not significantly affected holding period, market value positively and significantly affected holding period, and variance return positively and significantly affected holding period, while simultaneously bid-ask spread, market value and variance return positively and significantly affected holding period. Keyword: Holding period, bid-ask spread, market value, variance return

Kata Kunci : Bid-Ask Spread; Market Value; Variance Return; Holding Period Saham