PENGARUH INISIASI DIVIDEN TERHADAP KANDUNGAN INFORMASI PENGUMUMAN LABA
Rr. Eko Giyartiningrum (adv. Dr. Marwan Asri, MBA), Dr. Marwan Asri, MBA
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh inisiasi dividen terhadap perubahan kandungan informasi pengumuman laba di Bursa Efek Jakarta. Dari 110 perusahaan yang melakukan inisiasi dividen tahun 1992-1997 terpilih 48 perusahaan yang akan menjadi sampel. Keseluruhan sampel tersebut harus memenuhi syarat-syarat sebagai berikut: (1) Perusahaan telah listing di BET minimal 1 tahun sebelum inisiasi, (2) Perusahaan memiliki data !engkap seintna periode penelitian tereehnt, (3) Periicahaan mengeluarkan laporan keuangan haik untuk periode sebelum inisiasi dividen manpun untuk periode setelah inisiasi dividen, (4) Penicahaan tidak memiliki pengumuman herita selain pengumuman laba atau pengumuman dividen,Model pasar yang disesuaikan (Market-adjusted model) digunakan untuk
menghitung besarnya abnormal return_ Alat analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis pertama dan kechia adalah uji beds dna rata-rata (Paired t-test) clan uji tingkat bertanda Wilcoxon (Wilcoxon Signed Rank Test). Apabila hipotesis pertama dan kedua diterima rnaka hipotesis ketiga akan dilanjtitk-an dengan meregretRikan pembahan kandungan informasi dengan variahel nilai pasar saham dan variahel banyaknya tahun antara listing awal dengan iniciaci dividen. Dari hasil pengujian didapatkan kesimpulan hahwa tidak terdapat perubahan kandungan informasi pengumuman laba karena adanya inisiasi dividen. Hal ini berarti habwa invectrIr mpriggitin infrwrnaci dasi pengumurnan laba dan pengumuman dividen untuk melakukan investasi pada saham.
The purpose of this research is to examine the impact of initiation dividend on the information content of earning announcement in Jakarta Stock Exchange. Out of 108
firms which paid initial dividend for year 1992-1997, there are 48 stock for inclusion in the sample. All sampled firms satisfied the following requirements: (1) The firm has been listing in Jakarta Stock Exchange minimum 1 year before the initial dividend payment,
(2) The firm has a complete data during research period, (3) Earning announcement data in predividend period and postdividend period are available, (4) The firm has not reported announcement but earning announcement and dividen announcement. Market-adjusted model is used to measure abnormal return. An analysis instrument, which used to test the first and second hypothesis is paired-diferences t test and Wilcoxon-Signed Rank Test. When the first hypothesis and second hypothesis is not reject, the third hypothesis will be continued by making regression between the change in earning information content with market value of equity and year elapsed between the date of firm's initial listing and the date of its initial dividend. The results is show conclusion that there no information content change of earning announcement because of initial dividend. The meaning is investor using
information from earning announcement and dividend announcement to make investment on the stock.
Kata Kunci : inisiasi dividen, pengumuman laba
