Analisis SVAR: Interaksi Kredit dengan Variabel Makroekonomi dalam Kebijakan Moneter di Indonesia (1990:Q1-2007:Q4)

RISKI, PARAR PAROJO, Drs.M.Edhie Purnawan,M.A.

2008 | Skripsi | S1 Economics

Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui hubungan endogeneous kredit dengan variabel makroekonomi di Indonesia antara periode 1990-2007. Penelitian ini dilakukan dengan menguji fungsi impulse response dan forecast error variance decomposition yang diregresi dengan menggunakan model structural vector autoregression (SVAR). Hasil penelitian menyatakan bahwa respon variabel-variabel makroekonomi terhadap fluktuasi kredit lebih besar daripada terhadap suku bunga. Juga, bila suku bunga yang dinaikkan atau diturunkan akan direspon secara langsung oleh inflasi dan kredit tapi tidak secara langsung oleh output. Hal ini berarti bahwa kebijakan moneter lebih cenderung bersifat menstabilkan kondisi perokonomian dan perubahan dalam kredit tidak dapat secara efektif mengendalikan perekonomian riil Indonesia khususnya setelah krisis Asia pada tahun 1997.

The purpose of this paper is to examine the endogeneous relationship of credit with macroeconomic variables in Indonesia between period 1990-2007. The paper is performed by examining the impulse response function and forecast error variance decomposition which is regressed using structural vector autoregression (SVAR) model. The results suggest that response of macroeconomic variables to credit fluctuation is higher than to interest rate. Also, if increased or decreased interest rate will be responded by inflation and credit directly but output indirectly. It means that the monetary policy appears to stabilize the economy and changes in credit cannot be effectively to drive the real economy of Indonesia especially after Asia crisis in 1997.

Kata Kunci : Kredit, Output, Inflasi, Suku bunga