Prospect Theory dan Hubungan Antara Risk dan Return: Studi Empiris di Indonesia
RAYMOND (Adv.: Marwan Asri, Prof. Dr., MBA.), Marwan Asri, Prof. Dr., MBA.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji prospect theory dan hubungan antara risk dan return ditinjau dari return yang berada di atas target level dan return yang berada di bawah target level pada industri keuangan maupun seluruh industri yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam penelitian ini Variabel dependen (risk) yang digunakan adalah varians dari Return On Asset (ROA) maupun varians dari Return On equity (ROE) dan untuk variabel independent (return) yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah ROA maupun ROE. Teknik pengambilan sampel dilakukan dalam penelitian ini adalah Purposive Sampling. Sampel yang digunakan adalah seluruh perusahaan yang terdaftar (listing) di BEI untuk periode 2008 - 2012 dan untuk menguji hubungan antara risk dan return maka akan menggunakan teknik analisis regresi linear berganda. Hasil penelitian ini ditemukan bahwa terdapat hubungan yang negatif yang signifikan antara risk dan return untuk return yang berada di atas target level dan terdapat hubungan yang positif yang signifikan antara risk dan return untuk return yang berada di bawah target level dan secara keseluruhan dalam penelitian ini sesuai dengan Prospect Theory yang dikemukakan oleh Kahneman dan Tversky.
The Faculty of Economics and Business Gadjah Mada University
The study aimed to examine the prospect theory and the relationship between risk and return be reviewed of return which is above target level and returns below target level in the financial industry and entire industry listed in Indonesia Stock Exchange (IDX). In this study the dependent variable (risk) used variance of Return on Assets (ROA) and variance of return on equity (ROE) and for the independent variables (return) used ROA and ROE. The sampling technique used in this research is purposive sampling. The samples used were all companies listed in indonesia Stock Exchange (BEI) 2008-2012 period. To examine the relationship between risk and return then it will use technique of multiple linear regression analysis. The results of this study found that there is a significant negative relationship between risk and return for return above target level and there is a significant positive relationship between risk and return for return below target level and overall in this study accordance with the Prospect Theory proposed by Kahneman and Tversky.
Kata Kunci : Prospect theory, Risk dan Return, Target Level
