Analisis Pengaruh Cuaca terhadap Return Indeks Harga Saham Gabungan Di Bursa efek Indonesia
RATRI, LARASATI DIANING (Adv.: Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.), Marwan Asri, Prof., M.B.A., Ph.D.
Berdasarkan berbagai penelitian terdahulu cuaca terbukti memiliki pengaruh terhadap perilaku manusia. Cuaca dapat mempengaruhi emosi dan perubahan orientasi risiko seseorang. Penelitian ini menguji hipotesis utama dimana cuaca, yang diproxykan melalui cloud cover memiliki pengaruh negatif terhadap return Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) di Bursa Efek Indonesia (BEI). Basis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder return saham harian dan cloud cover harian di wilayah Jakarta. Rentang waktu penelitian dimulai pada Januari 2007 hingga Desember 2011.
Hasil analisis regresi berganda menunjukkan bahwa hipotesis utama ditolak dengan ditemukannya pengaruh positif dari cloud cover, dimana return IHSG cenderung meningkat ketika cuaca mendung dan cenderung menurun ketika cuaca cerah. Sebagai tambahan, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa manusia tidak selalu rasional seperti yang diasumsikan di pasar modal.
Based on various former research, weather is proven has an influence on human behavior. The weather can affect emotions and change the orientation of a person's risk. This study tested the main hypothesis that the weather, which is proxied through the cloud cover had a negative effect on returns Composite Stock Price Index (CSPI) in Indonesia Stock Exchange (IDX). The database used in this study is a secondary data for daily stock returns and daily cloud cover in the Jakarta area. The study period began in January 2007 until December 2011.
The results of multiple regression analysis showed that the main hypothesis is rejected by the discovery of a positive influence of cloud cover, which the index return tends to increase when the weather is cloude and tends to decrease when the weather is sunny. In addition, the results of this study indicate that humans are not always rational as assumed in the stock market.
Kata Kunci : cloud cover, behavioral finance, emotion return IHSG, pasar modal, stock exchange.
