Analisis Pengaruh Faktor Fundamental dan Risiko Sistemik terhadap Return Saham, studi Empiris pada Saham LQ45 Indonesia (2004-2008)
RANI DINAR WASI (Pembimbing: Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.), Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.
Investasi dilakukan karena nilai uang memiliki kecenderungan untuk mengalami penurunan. Namun dikarenakan terdapat risiko dalam melakukan investasi, dalam setiap pengambilan keputusan ekonomi oleh pelaku bisnis dibutuhkan informasi yang dapat dijadikan dasar dalam pengambilan keputusan tersebut. Informasi tersebut berguna untuk memperkirakan kemungkinan pendapatan atau return yang akan diterima di masa yang akan datang. Saham sebagai salah satu obyek investasi yang paling diminati dalam perdagangan pasar modal merupakan salah satu sekuritas yang mempunyai tingkat risiko cukup tinggi. Risiko tinggi tercermin dari ketidakpastian return yang akan diterima oleh investor di masa depan. Berdasarkan risiko yang ada dalam pengambilan keputusan ekonomi, para pelaku bisnis membutuhkan informasi tentang kondisi dan return atau pendapatan dari perusahaan. Informasi tersebut mempunyai peranan yang sangat besar dalam keputusan investasi. Informasi keuangan yang terdapat dalam laporan keuangan meliputi Neraca, Laporan Laba Rugi, Laporan Perubahan Modal dan Laporan Arus Kas yang dapat dijadikan dasar dalam pengambilan keputusan ekonomi dikarenakan informasi dalam laporan keuangan tersebut menunjukkan prestasi perusahaan pada periode tersebut. Penelitian ini dilaksanakan berdasarkan pada fenomena yang terjadi dan beberapa penelitian yang sebelumnya. Periode pengamatan yang digunakan pada penelitian ini dari tahun 2004-2008 berturut-turut. Sampel yang diambil adalah data dari Laporan Keuangan pada saham LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji seberapa besar pengaruh secara parsial dan simultan dari Return on Assets, Return on Equity, Earning per Share, Debt to Equity Ratio, Price Book Value, dan B pada return saham berdasarkan saham LQ 45 yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia. Hasil penelitian ini adalah variabel- variabel independen tersebut secara bersama-sama mempengaruhi return saham. Namun, secara parsial, hanya variabel Earning per Share dan Price on Book Value yang memiliki pengaruh signifikan terhadap return.
Investment is conducted since monetary value tends to decrease. However, since
risks are available in investment, in any economic decision that business actor makes information is required to serve as basis in such a decision making. The info rmation is beneficial in predicting the future earning or return. Stocks as one of the most interested investment object in capital market trading as one of securities with quite high risk. Its high risk is indicated from uncertain return that investors will receive in the future. Based on available risk in economic decision making, business actors require information concerning the conditions and returns or earnings of the company. Such information has greatest role in investment decision. Financial information in financial statement involve Balance State, Loss-Profit Statement, Capital Change and Cash Flow Report can be exploited as the basis of economic decision making since information in the financial statement indicate companys performance during the period. This research was conducted based on factual phenomenon and previous studies. Observation period exploited in the research were from the consecutive period of 2004-2008. Samples taken were data from Financial Statement in LQ 45 stock listed at the Indonesian Stock Exchange.
This research aimed to examine to what extent the partial and simultaneous effects of Return on Assets, Return on Equity, Earning per Share, Debt to Equity Ratio, Price Book Value, and B toward stock return based on LQ 45 stock listed in the Indonesian Stock Exchange. Results of this research showed that independent variables, simultaneously, provided effect on stock return. However, partially, only Earning per Share and Price on Book Value variables provided significant effects on return
.
Kata Kunci : Return on Assets, Return on Equity, Earning per Share, Debt to Equity Ratio, Price Book Value, systematic risk, stock return, LQ 45 stock, risiko sistematik, return saham, saham LQ 45
