Pengaruh struktur modal dan struktur kekayaan terhadap profitabilitas perusahaan manufaktur publik di bursa efek Jakarta 2001-2006
Ramadhansyah PP., Muh. , Drs. Sugiarto, MBA.,M.Acc.,Ak
Perdagangan global dan krisis ekonomi merupakan latar belakang dari penelitian ini. Krisis ekonomi mengakibatkan melemahnya nilai rupiah terhadap valuta asing dan suku bunga yang tinggi. Tujuan penelitian ini adalah menganalisis dan menguji pengaruh langsung dan pengaruh tidak langsung antara struktur modal dan struktur kekayaan terhadap profitabilitas perusahaan industri manufaktur di Indonesia. Fakta empiris dari basil penelitian ini menemukan bahwa struktur modal berpengaruh terhadap aktivitas operasi, kinerja keuangan, dan nilai perusahaan. Temuan penelitian ini menjelaskan bahwa para pelaku pasar memahami bahwa peningkatan hutang pada struktur modal dan penurunan kinerja keuangan perusahaan bukan disebabkan oleh faktor internal perusahaan, melainkan disebabkan oleh faktor eksternal (kurs valuta asing dan suku bunga yang tidak dapat dikontrol oleh) perusahaan, sehingga nilai pasar ekuitas ditentukan oleh hukum permintaan dan penawaran. Selain dipengaruhi oleh struktur modal, profitabilitas perusahaan manufaktur secara teoritis juga dapat dipengaruhi oleh struktur kekayaan yang dimilikinya; di mana struktur kekayaan tersebut menunjukkan rasio antara aktiva lancar dengan aktiva tetap. Stuktur kekayaan yang rendah yang berarti dapat mengakibatkan perusahaan tidak mampu memenuhi dana atau bahan baku untuk membuat produk, yang selanjutnya dapat mengakibatkan perusahaan mengalami penurunan penjualan dan akhirnya menurunkan profitabilitas. Populasi penelitian ini adalah perusahaan industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada tahun 2001 dan masih aktif pada tahun 2006, Besarnya sampel sebanyak 96 perusahan yang diperoleh dengan teknik purposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari 2 variabel independen dan 5 variabel dipenden sebagai alat ukur profitabilitas yang dikembangkan dengan metode analisis data yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda.Sebelum digunakan untuk menguji hipotesis, masing-masing hasil analisis regresi terlebih dahulu dikenai uji asumsi klasik. Asumsi klasik yang dilakukan meliputi: uji asumsi autokorelasi, uji asumsi multikolinearitas, dan uji asumsi heteroskedastisitas.
Trade and the global economic crisis is the background of this research. Economic crisis resulted in the weakening rupiah against foreign currencies and interest rates are high. Goal of this research is to analyze and test the effects of direct and indirect influences of the capital structure and profitability of the property structure of manufacturing companies in Indonesia. Empirical facts from the germ of this research found that the capital structure affect the activities of operations, financial performance, and the value of the company. The findings of this research explain that the perpetrators of the market to understand that the increase in the debt capital structure and decrease the company's financial performance is not caused by internal factors the company, but caused by external factors (foreign currency exchange rate and interest rate that can not be controlled by) the company, so the market value equity is determined by supply and demand law. In addition influenced by the capital structure, the profitability of manufacturing companies theoretically can also be influenced by the structure of property owned; structure in which the property shows the ratio between assets smoothly with the fixed assets. structure wealth that low, which means that can lead to the company not fulfilling the funds or the raw materials to make products, which can lead to the company experienced a decrease in sales and eventually lower profitability. Population of this research is that manufacturing companies listed on the Jakarta Stock Exchange (JSX) in 2001 and still active in 2006, The large sample of 96 companies that obtained with a purposive sampling technique. The research consists of 2 independent variables and 5 variables dipenden as a means of measuring the profitability of the analysis method was developed with data used to test the hypothetical research is a double linear regression analysis. Before used to test the hypothetical, each regression analysis results first are the subject of the classic test assumptions. Assumptions made include the classic: the assumption autokorelasi test, test assumptions multikolinearitas, and test assumptions heteroskedasticity.
Kata Kunci : struktur modal, struktur kekayaan, perusahaan manufaktur, alat ukur profitabilitas, tahun 2001-2006.
