Uji Empiris Pengaruh Leverage Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006-2007
RAMADHANI, IRAWATY RIZKI (Pembimbing: Sugiarto, Drs., M.Acc., M.B.A.), Sugiarto, Drs., M.Acc., M.B.A.
Sumber pendanaan perusahaan dapat diklasifikasikan menjadi dua yaitu sumber pendanaan dari dalam perusahaan (internal) maupun dari luar perusahaan (eksternal). Sumber dana internal berupa laba yang diperoleh perusahaan sedangkan sumber dana eksternal berasal dari utang maupun penerbitan saham. Ketika perusahaan meminjam utang untuk menghasilkan imbal yang lebih besar daripada biaya bunga, maka hal ini disebut sebagai trading on equity. Ketika membicarakan mengenai pendanaan perusahaan, tidak lepas dari bahasan tentang leverage. Leverage dapat berfungsi sebagai mekanisme untuk meningkatkan hasil aktifitas perusahaan yang dilakukan demi kepentingan pemilik perusahaan. Teori yang mendasari penelitian ini adalah teori pecking order, teori trade-off, dan teori keagenan.
Peneltian ini bertujuan untuk mengetahui dampak leverage terhadap kinerja keuangan 48 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada jangka waktu 2006-2007. Pemilihan sampel dilakukan dengan metoda judgment sampling. Sampel yang diteliti harus memenuhi kriteria pemilihan sampel.
Data dianalisis menggunakan regresi linear. Pada penelitian ini, variabel dependen diukur menggunakan rasio ROE, sedangkan variabel independen diukur menggunakan rasio aset total terhadap aset total dan rasio utang jangka panjang terhadap aset total. Hasil regresi menunjukkan leverage total secara statistik berpengaruh tidak signifikan terhadap ROE, dan leverage jangka panjang secara statistik berpengaruh signifikan terhadap ROE.
Corporate funding sources can be classified into two funding sources from within the company (internal) or from outside the company (external). Sources of internal funds in the form of profits from the company while the source of external funds derived from issuance of debt or stock. When the company borrowed debt to generate returns greater than the interest cost, then it is called trading on equity. When talking about corporate funding, not separated from a discussion of leverage. Leverage can serve as a mechanism to improve the outcome of the operation conducted in the interest of company owners. The theory underlying this research is the pecking order theory, the theory of trade-off, and agency theory.
This research aims to determine the impact of leverage on the financial performance of 48 companies listed in Indonesia Stock Exchange in the period 2006-2007. The sample selection is done by judgment sampling method. Samples must meet the criteria for sample selection.
Data were analyzed using linear regression. In this study, the dependent variable is measured using return on equity ratio, while the independent variables are measured using the ratio of total assets to total assets ratio and long-term debt to total assets. Regression results show the total leverage is statistically insignificant effect on the ROE, and long-term leverage are statistically significant effect on ROE.
Kata Kunci : leverage, pecking order theory, trade-off theory, ROE,
