Analisis pengaruh prediksi kebangkrutan dengan metode Altman Z-Score terhadap return saham perusahaan properti di bursa efek Indonesia
RAHMAWATI, MAULIDAH , Dr. Mamduh M. Hanafi, MBA
Tujuan dari penelitian ini adalah memaparkan sebuah bukti empiris mengenai pengaruh prediksi kebangkrutan terhadap return saham perusahaan. Sampel penelitian terdiri dari perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Periode penelitian dimulai dari tahun 2005 sampai 2007. data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu laporan keuangan dari perusahaan properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menggunakan metode purpossive sampling dan data panel (gabungan dari data time series dan cross section), sehingga menghasilkan sampel yang berjumlah 24 perusahaan selama tiga tahun pengamatan. Teknik analisis data menggunakan regresi data panel dengan metode common effect dan fixed effect dengan menggunakan program Eviews 4. Penelitian ini menggunakan model Altman Z Score untuk mengidentifikasi kebangkrutan perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa prediksi kebangkrutan dengan Altman Z Score tidak berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan properti, dengan kata lain hasil tersebut tidak sesuai dengan formula hipotesis alternatif, baik dengan metode common effect maupun fixed effect.
The aims of this research is to provide an empirical evidence about the influence of bankruptcy prediction to stock return of the company. The sample of this reseacrh object is property companies listed on Indonesian Stock Exchange. The periode of this research is started from 2005 to 2007. Data used for this research is secondary data, i.e financial statement from property companies listed on Indonesian Stock Exchange .This research uses purpossive sampling and pooled data (time series and cross section) so that it results sampling that its number is 24 companies for three years reports. Analysis technique of the data uses panel data regression with common effect and fixed effect by using Eviews 4 program. This research uses Altman Z Score model to identify bankruptcy of company. The result indicates that bankruptcy prediction with Altman Z Score does not have a positive effect to stock return of property companies or inappropriate with alternative hypothesis that is formulated, not only common effect but also fixed effect.
Kata Kunci : kebangkrutan, Altman Z Score, return saham
