Analisis beberapa faktor yang mempengaruhi underpricing saham pada perusahaan yang melakukan penawaran perdana di BEI
PUTRIASARI, INDRIA , Wiwin Rahmanti, SE., M.Com.,Ak
Underpricing IPO merupakan fenomena yang sering dijumpai dalam penawaran perdana saham (Hanafi, 2004). Ada kecenderungan bahwa harga penawaran di pasar perdana selalu lebih rendah dibanding dengan harga penutupan pada hari pertama perdagangan. Asimetri informasi (asymmetric of information) adalah salah satu faktor penyebab yang dapat mengindikasikan terjadinya underpricing.Asimetri informasi tersebut dapat dilihat meliputi berbagai hal, seperti financial leverage, Return on Asset (ROA), reputasi auditor, serta kepemilikan pemerintah. Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh keempat faktor yaitu financial leverage, ROA, reputasi auditor, serta kepemilikan pemerintah terhadap tingkat underpricing. Sampel penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang melakukan IPO di BEI pada kurun waktu 2003-2007 dan mengalami underpricing. Data dalam penelitian ini dianalisis menggunakan regresi linear berganda. Analisis tersebut dilakukan dengan metode enter, dimana semua variabel independen sekaligus dimasukkan ke dalam alat analisis. Hasil analisis dari penelitian ini adalah keempat variabel yaitu financial leverage, ROA, reputasi auditor, serta kepemilikan pemerintah tidak berpengaruh terhadap tingkat underpricing.
Underpricing is event that often happened in the process of Initial Public Offering (IPO). Underpricing happens because offering price of stock is lower than closing price. Asymmetric of information is the one factor that making underpricing. In this research will give empirical evidence about effect of financial leverage, Return on Asset (ROA), auditor's reputation, and ownership of government to underpricing. The sample of this research are companies that do IPO during 2003-2007. This research using regression with enter method to analyze the data. The result of this research is financial leverage, Return on Asset (ROA), auditor's reputation, and ownership of government does not have influence to underpricing.
Kata Kunci : Underpricing, Initial Public Offering (IPO), financial leverage, Return on
