KEMAMPUAN LABA FISKAL UNTUK MEMPREDIKSI PERTUMBUHAN LABA DAN RETURN SAHAM

Putri, Anne, Prof. Dr. Slamet Sugiri, MBA

2009 | Tesis | S2 Accounting

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji kemampuan prediksi laba fiskal. Penelitian ini mengajukan hipotesis-hipotesis sebagai berikut; Laba fiskal dapat memprediksi pertumbuhan laba dan Laba fiskal dapat memprediksi return saham.

Untuk menguji hipotesis-hipotesis ini dikembangkan model-model regresi linear. Variabel dependen untuk setiap model adalah laba fiskal yang diukur dengan rasio antara laba fiskal dan laba bersih akuntansi, adapun variabel independennya untuk model 1 adalah pertumbuhan laba yang dirinci menjadi pertumbuhan laba satu tahun mendatang , tiga tahun mendatang dan lima tahun mendatang, untuk model 2 adalah return saham satu tahun mendatang. Sedangkan variabel kontrol untuk kedua model adalah beta perusahaan, PER, PBV dan SIZE.

Parameter-parameter model diatas ditaksir dengan menggunakan data pooling dengan estimasi regresi common effect dan metode GLS, dengan menggunakan data terdiri dari 55 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama perioda tahun 2002 sampai tahun 2007. Hasil pengujian menunjukkan bahwa semua model empirik adalah signifikan.

Hasil pengujian menunjukkan bahwa bukti empirik mendukung semua hipotesis yang diajukan yaitu laba fiskal dapat memprediksi pertumbuhan laba sampai tiga tahun mendatang dan laba fiskal dapat memprediksi return saham satu tahun mendatang. Secara umum dapat disimpulkan bahwa laba fiskal mempunyai predictive content.

Kata Kunci : laba fiskal, laba akuntansi, pertumbuhan laba, return saham