ANALISIS KINERJA OPTIMALISASI PORTFOLIO DENGAN METODE PROGRAMASI LINTER PADA DANA PENSIUN PELNI
Purwandari, Eko Juni (Adv.:Dr. Mudrajad Kuncoro, M.Soc.Sc), Dr. Mudrajad Kuncoro, M.Soc.Sc
Banyaknya instrumen investasi memberikan banyak peluang bagi investornya yang menginvestasikan modalnya. Bagi investor yang berani mengambil resiko bisa menempatkan investasinya pada saham karena hasilnya tinggi, sedangkan yang kurang suka beresiko dapat menginvestasikan dananya pada deposito karena resikonya rendah. Jika ingin memperoleh pendapatan yang lebih tinggi dengan
meminimalkan resiko, investor dapat menginvestasikan dananya pada berbagai investasi. Teori portofolio menekankan pada usaha untuk mencari kombinasi
investasi optimal yang memberikan tingkat keuntungan atau rates of return maksimal pada suatu tingkat resiko tertentu. Tesis ini merupakan basil penelitian terhadap analisis kinerja optimalisasi portofolio dengan metode programasi linear pada Dana Pensiun Pelni. Analisis ini meliputi beberapa komposisi yang optimal yang hams diinvestasikan ke berbagai instrumen investasi sesuai dengan arahan dari pendiri yang berpedoman pada Surat Keputusan dari Menteri Keuangan dan apakah portofolio yang dilakukan oleh Dana Pensiun Pelni telah optimal.
Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah programasi linear dengan data sekunder berupa perkembangan harga dan berbagai instrumen investasi pada tahun
2001 meliputi deposito, indeks harga saham, sertifikat Bank Indonesia, NAB reksadana, dari obligasi untuk memperoleh return dari masing-masing instrumen
investasi tersebut. Kesimpulan dari penelitian ini adalah portofolio investasi yang dilakukan Dana Pensiun Pelni pada tahun 2001 masih belum optimal dan masih bisa ditingkatkan lagi di tahun mendatang. Hal ini disebabkan pemilihan investasi yang kurang tepat antara
lain untuk reksadana yang menghasilkan return negatif. Berdasarkan penelitian terhadap reksadana pendapatan tetap yang dipilih sebagai sampel menunjukkan return
yang positif yaitu 13,16 % dari SBI yang mempunyai return paling tinggi tidak dipilih sebagai instrumen investasi padahal risk free. Komposisi investasi yang dipilih dipengaruhi oleh berbagai faktor antara lain tingkat
harga atau return dari masing-masing instrumen investasi, situasi perekonomian dan tingkat resiko dari investasi
There are many investment instruments that give investor a lot of choice to invest their fund. Investors who have courage to take a risk (speculative investor) may place
their fund in stock investment because of high gain. And for the less speculative investor can invest their fund in fixed deposit instrument which is low risk. But if
investor want to make high gain while minimize risk, they have to make an investment portfolio. Portfolio theory emphasizes on effort in seeking the optimum combination of investment that gives maximum rate of return in a certain rate of risk.The thesis based on research in performance analysis of portfolio optimizing PELNI Pension Fund, in linear program method. The analysis covers several optimal
composition that have to be invested into various investment instrument correct with founder direction that is guided by decision letter from financial minister and whether portfolio done by PELNI Pension Fund has been optimum.The research method of this thesis is linear program by using secondary data of price fluctuation and various investment instruments in 2001 year. The data consist of fixed deposit, stock price index, Indonesian Bank certificate (SBI), NAB mutual fund, and obligation to obtain return from each investment instrument. The conclusion of this research is investment portfolio done by PELNI Pension Fund for year 2001 hasn't been optimal and may be increased in next year. It's caused of
inappropriate choose of investment such as mutual fund that make negative return. According to research on fixed earning mutual fund that is chosen to be sample, this
instrument shows the positive return i.e. 13.16% of SBI which is the highest return and risk free, but that fixed earning mutual fund wasn't chosen as investment
instrument.The investment composition to be chosen is influenced by various factors such as price rate or return of each instrument, economic situation, and risk rate of
investment.
Kata Kunci : Investment return-Investment risk
