PENGARUH VARIABEL FUNDAMENTAL TERHADAP PRICE EARNING RATIO (PER) DALAM PENILAIAN PERUSAHAAN LQ 45 DI BEI TAHUN 2005-2007
PURBOWATI, DHITA , Prof. Dr. E. Tandelilin, MBA
Penilaian saham merupakan kegiatan yang perlu dilakukan oleh investor dalam melakukan investasi saham. Salah satu metode penilaian saham yaitu dengan pendekatan PER. PER menunjukkan rasio dari harga saham terhadap earning. Investor dapat mempertimbangkan ratio PER untuk menentukan saham yang undervalued dan overvalued. Penelitian ini menguji varibel-variabel fundamental yang berpengaruh terhadap Price Earning Ratio (PER). Variabel fundamental tersebut antara lain: Growth (pertumbuhan laba), Net Profit Margin (NPM), Return On Equity (ROE), Return On Asset (ROA), dan Debt to Equity Ratio (DER). Selain itu juga menguji perbedaan rata-rata return saham undervalued dan overvalued serta keakuratan saham hasil prediksi.
Hasil pengujian dengan menggunakan analisis regresi linier menunjukkan bahwa varibel fundamental yang memiliki pengaruh signifikan terhadap PER yaitu ROE,ROA, dan DER. Sedangkan Growth dan NPM tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap PER. Pengujian terhadap perbedaan rata-rata return saham dengan uji t-test menunjukkan bahwa rata-rata return saham yang undervalued dan overvalued memiliki perbedaan yang signifikan taraf kepercayaan 95%. Hasil pengujian keakuratan saham hasil prediksi dengan menggunakan return menunjukkan hasil yang kurang akurat sehingga investor perlu mempertimbangkan keputusannya dalam penilaian saham-saham LQ 45 di BEI tahun 2005-2007.
Kata Kunci : Price Earning Ratio, Growth, Net Profit Margin, Return On Equity, Return On Asset, Debt to Equity Ratio, Return, Saham Undervalued, Saham Overvalued.
