Pengaruh Pengumuman Dividen Terhadap Volume Perdagangan Saham dan Indeks Harga Saham Tahun 1996-1997
PUJIANINGSIH, TUNGGAL (Adv.: Gudono, Dr., M.B.A.), Gudono, Dr., M.B.A.
Pasar modal yang efisien adalah suatu pasar yang harga sekuritas dengan cepat merefleksikan seluruh informasi yang dipublikasikan. Pengumuman dividen merupakan salah satu informasi penting, sebab informasi ini dapat mempengaruhi investor dalam mengambil keputusan. Hal tersebut dikarenakan kandungan informasi atas dividen menghipotesiskan bahwa manajer menggunakan pengumuman dividen untuk memberi signal perubahan dalam harapannya tentang prospek perusahaan yang akan datang. Pengaruh informasi tersebut dapat dilihat dari reaksi pasar, antara lain terlihat dari aktivitas perdagangan saham dan reaksi harga saham.
Penelitian ini bertujuan untuk mendapatkan bukti empiris ada tidaknya pengaruh pengumuman dividen terhadap aktivitas volume perdagangan saham dan indeks harga saham. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 30 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama tahun 1996-1997. Uji statistik yang digunakan adalah uji beda dua rata-rata (t- test) untuk sampel berpasangan (paired samples ttest) dengan pengujian dua sisi dan uji Analysis of varians (ANOVA) yaitu pengujian hipotesis lebih dari dua mean secara serentak (bersama-sama). Dari hasil pengujian hipotesis dengan tingkat signifikansi 5%, dapat diambil kesimpulan untuk tahun 1996, pengumuman dividen tidak mempengaruhi volume perdagangan saham dan indeks harga saham. Sementara untuk tahun 1997, pengumuman dividen berpengaruh negatif terhadap volume perdagangan saham,yaitu volume perdagangan saham sebelum pengumuman dividen lebih besar disbanding sesudah pengumuman. Terhadap indeks harga saham 1997 pengumuman dividen berpengaruh positif, dimana indeks harga saham sesudah pengumuman lebih besar dibanding indeks harga saham sebelum pengumuman dividen.
Kata Kunci : Pasar Modal, Pengumuman Dividend, aktivitas perdagangan saham, reaksi harga saham, Investasi.
