Pengaruh Eksploitasi Pemegang Saham Mayoritas pada Transaksi Hubungan Istimewa Terhadap Nilai Perusahaan.
PRIHASTIWI, DIAH AGUSTINA (Adv.: Gudono, Dr., M.B.A.), Gudono, Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai pengaruh ekspropriasi yang dilakukan oleh pemegang saham pengendali terhadap pemegang saham minoritas pada transaksi hubungan istimewa terhadap nilai perusahaan.
Sampel dari penelitian ini adalah 41 perusahaan yang terdaftar sebagai perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2005 hingga tahun 2009. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perputaran piutang usaha, perputaran utang usaha, dan TobinÂ’s Q.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa, secara keseluruhan, perusahaan yang melakukan transaksi dengan pihak yang memiliki hubungan istimewa tidak terjadi ekspropriasi terhadap pemegang saham minoritas. Serta, ekspropriasi terhadap pemegang saham minoritas pada transaksi hubungan istimewa tidak berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan.
The purpose of this research is to provide empirical evidence on the effect of expropriation by controlling shareholders to minority shareholders in related-party transactions to the firm value.
Samples of this research are 41 companies listed as manufacturing companies in Indonesia Stock Exchange from 2005 until 2009. Variables used in this research are accounts-receivable turnover, accounts-payable turnover, and TobinÂ’s Q.
The results showed that, overall, companies that engaged in the transactions with related parties do not result in the expropriation of minority shareholders. Furthermore, related-party transactions which result in the expropriation of minority shareholders do not adversely affect the firm value.
Kata Kunci : related-party transactions, expropriation, account-receivable turnover, accounts-payable turnover, firm value, transaksi hubungan istimewa, ekspropriasi, perputaran piutang usaha, perputaran utang usaha, nilai perusahaan
