Analisis reaksi pasar terhadap pengumuman daftar efek syariah di pasar modal

PRATIWI, INDAH SARI, Dr. Mamduh M. Hanafi, MBA

2009 | Skripsi | S1 Management

Perkembangan ekonomi Syariah di Indonesia dewasa ini semakin meningkat. Peningkatan tersebut dimulai sejak hadirnya pasar modal Syariah pada tahun 2003. Semenjak itu instrument investasi Syariah semakin diminati oleh investor. Instrument investasi Syariah di pasar modal Indonesia bertambah lagi dengan hadirnya Daftar Efek Syariah yang dirilis oleh Bapepam pada tanggal 12 September 2007. Daftar Efek Syariah tersebut memuat Efek Syariah berupa sukuk/obligasi Syariah dan saham Syariah.

Penelitian ini merupakan penelitian event study yang meneliti kandungan informasi dari pengumuman Daftar Efek Syariah pada tanggal 12 September 2007 dan mengamati reaksi pasar yang terjadi dari pengumuman tersebut. Reaksi pasar diukur dengan menggunakan abnormal return dan abnormal volume. Penelitian ini juga menganalisis pengaruh tingkat return dari sisi firm size terhadap pengumuman Daftar Efek Syariah dengan membandingkan abnormal return dari sampel small firm dan large firm.

Metodologi penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study. Pengujian data dilakukan dengan menggunakan One Sample T Test dan Independent Samples T Test.

Economic development of the Shari'ah in Indonesia has been increasing nowadays. The improvement began in the presence of Shari'ah capital market in 2003. Since, the instrument of Shari'ah investment is more attracted by investor. Shari'ah investment instrument in Indonesian capital market increased again with the presence of Shari'ah Security List released by Bapepam on 12 September 2007. Shari'ah Security List consists of Sukuk/Shari'ah bond and Shari'ah stock.

This research is an event study research that examines the information contents of the announcement of Shari'ah Security List on 12 September 2007 and the market reaction that occur to the announcement. Market reaction was measured by using the abnormal return and abnormal volume. This study also analyzes the influence level of return from the size of the firm with the announcement of Shari'ah Security List comparing abnormal return from the samples of small firm and large firm.

Research methodology used in this research is the event study method. Test of the data is conducted using One Sample T Test and the Independent Samples T Test.

Kata Kunci : Daftar Efek Syariah, abnormal return, abnormal volume, firm size.