Hubungan dinamik antara pasar modal, suku bunga SBI, inflasi dan aktivitas ekonomi di Indonesia: analisis uji kausalitas granger periode 2003:1-2008:12
PRASETYO, VIVIT DWI , Dra. Endang Sih Prapti S, MA
Penelitian ini bertujuan untuk meneliti hubungan dinamik antara pasar modal dengan suku bunga, pasar modal dengan inflasi dan pasar modal dengan aktivitas ekonomi di Indonesia periode 2003:1-2008:12 Dengan data time series bulanan, penelitian ini menggunakan alat analisis uji kausalitas Granger.
Variabel-variabel yang digunakan adalah Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sebagai indikator pasar modal, suku bunga SBI 1 bulan sebagai indikator suku bunga, Indeks Harga Konsumen sebagai indikator inflasi, indeks produksi sebagai indikator aktivitas ekonomi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak adanya hubungan kausalitas antara pasar modal dengan suku bunga, pasar modal dengan aktivitas ekonomi namun ada hubungan kausalitas searah antara inflasi dan pasar modal (unidirectional causality from IHK to IHSG) di Indonesia.
This research aims to analyzes the dynamic relationship between stock market with interest rate, stock market with inflation, and stock market with economic activity in Indonesia during period of 2003:1-2008:12. With montly time series data, the model and the tool of analysis use in this research are Granger causality test.
The variables to use in this research is in composite stock price index as stock market indicators, SBI 1 month interest rate as interest rate indicator, consumer price index as inflation indicator, production index as economic activity indicator.
Result of this research indicate that inexistence the relation of causality between stock markets with interest rates, stock market with economic activity but there is the relation of unidirectional causality between stock markets and inflations (unidirectional causality from IHK to IHSG) in Indonesia.
Kata Kunci : pasar modal, suku bunga, inflasi, aktivitas ekonomi, uji kausalitas Granger
