Analisis hubungan antara return portfolio, volatilitas pasar dan seasonalitas periode sebelum dan selama krisis
Prakash, Jaya. (Adv.: Prof. Dr. Eduardus Tandelilin), Prof. Dr. Eduardus Tandelilin
Penelitian ini membahas tiga hal penting yaitu pertama, menguji adanya seasonalitas dalarn volatilitas pasar kemudian yang kedua adalah menguji hubungan antara volatilitas pasar dengan return saham portofolio ( portofolio berdasarkan ukuran size perusahaan) serta yang ketiga adalah menguji pengaruh krisis moneter terhadap volatilitas pasar.
Penelitian ini merupakan aplikasi dari penelitian Chen (2001) dengan rnemiliki hasil yang sama dengan penulis. Hasil tersebut adalah adalah bahwa terdapat seasonalitas dalam volatilitas pasar. Kemudian terdapat hubungan negatif antara return portofolio dengan volatilitas pasar dan signifikan terjadi pada perusahaan dengan kapitalisasi besar. Perusahaan besar juga memberikan tingkat return lebih kecil dari perusahaan kecil .
Hubungan negatif ini ditunjukan juga oleh penelitian Chen (2001) tetapi berbeda dengan penelitian Dufee ( 1995) yang menggunakan saham individual. Sehingga dalam hal ini faktor size berpengaruh besar dalam hubungan antara return saham dengan volatilitas pasar.
Krisis moneter yang terjadi di Indonesia ternyata berpengaruh terhadap volatilitas pasar yang ditunjukan oleh meningkatnya volatilitas pasar pada periode selama krisis dibandingkan dengan sebelum krisis.
Kata Kunci : Volatilitas pasar, Return saham, Krisis moneter
