PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN, UKURAN DEWAN KOMISARIS DAN IMPLEMENTASI KOMITE AUDIT TERHADAP FINANCIAL DISTRESS (STUDI EMPIRIS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAPAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2012)
PARAMITA, RATIH PRAJNA (Adv.: Sugiarto, M.Acc., MBA., CMA), Sugiarto, M.Acc., MBA., CMA
Financial distress memiliki hubungan yang erat terhadap kebangkrutan pada suatu perusahaan. Terjadinya financial distress dapat diprediksi dengan mekanisme corporate governance yang dilaksanakan dalam perusahaan tersebut. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur kepemilikan saham, ukuran dewan komisaris dan independensi komite audit terhadap financial distress. Struktur kepemilikan saham diukur dengan kepemilikan saham manajerial, kepemilikan saham institusional, dan kepemilikan saham outsider, ukuran dewan komisaris diukur dengan jumlah komisaris dalam dewan komisaris, sedangkan independensi komite audit diukur dengan persentase anggota independen dalam komite audit. Penelitian ini menggunakan satu variabel kontrol yaitu ukuran perusahaan.
Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan menerbitkan laporan keuangan pada periode 2009-2012. Berdasarkan metode purposive sampling, diperoleh 468 sampel yang terdiri dari 107 sampel financial distress dan 361 sampel non financial distress. Kriteria financial distress dalam penelitian ini adalah perusahaan yang memiliki Interest Coverage Ratio kurang dari satu. Penelitian ini menggunakan regresi logistik sebagai alat analisis data. Metode analisis data yang digunakan terdiri dari statistik deskriptif, pengujian kelayakan model dengan menggunakan uji G, uji Hosmer dan Lemeshows serta Cox and Snells R Square & Nagelkerke R Square dan uji hipotesis menggunakan uji Wald.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur kepemilikan memiliki pengaruh signifikan terhadap kemungkinan perusahaan mengalami kondisi financial distress. Sedangkan ukuran dewan komisaris dan independensi komite audit tidak memiliki pengaruh terhadap kemungkinan perusahaan mengalami kondisi financial distress.
Financial distress have strong relationship to the bankruptcy of a company. The occurance of financial distress can be predicted with corporate governance mechanisms which are implemented in the company. This study aims to examine the effect of ownership structure, board of comissioner size and independence of audit comittee on financial distress. The ownership structure are measured by managerial ownership, institutional ownership and outside blockholders ownership, board of comissioners size is measured by the number of comissioners on the board of comissioners, while the independence of audit comittee is measured by the percentage of independent members on audit comittee. This study used the size of company as control variable.
The population of this study are all of manufacturing companies listed on the Indonesian Stock Exchange and published financial statement for period of 2009-2012. Based on purosive sampling method, the sample of this study are 468 companies which are consist of 107 sample of financial distressed firms and 361 sample of non financial distressed firms. The criteria used to categorize a firm as financial distressed firm is based on Interest Coverage Ratio which is less than one. This study used logistic regression as an analyzing instrument. The methods of analyzing consist of descriptive statistics, fit model test which used G test, Hosmer % Lemeshows test and Cox & Snells R Square and Nagelkerke R Square and to test the coefficient of variables of this study used Wald Test.
The results of this study indicate that the ownership structure has a significant effect on financial distress while board of comissioner size and independence of audit comittee have no effect on financial distress.
Kata Kunci : Struktur Kepemilikan, Ukuran Dewan Komisaris, Independensi Komite Audit, Ownership Structure, Board of Comissioner Size, Independence of Audit Comittee and Financial Distress.
