Perbandingan Efek Hari Libur : Weekend, Holiday dan Idul Fitri Effect pada Indeks Sektoral dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Tahun 2002-2009

PARAMITA, NITYA ARCCI (pembimbing: Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.), Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.

2011 | Skripsi | S1 Management

Calender anomalies merupakan salah satu jenis dari anomali pasar yang mendasarkan pergerakan harganya pada komponen waktu pada kalender. Efek hari libur merupakan bagian dari calender anomalies yang perolehan return di sekitar hari libur dipengaruhi oleh jenis hari libur yang terjadi.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan return yang disebabkan oleh Weekend, Holiday dan Idul Fitri Effect baik di periode sebelum ataupun sesudah libur. Penelitian ini dilakukan pada Indeks Sektoral dan IHSG tahun 2002-2009. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah Kruskall-Wallis dan Mann-Whitney U test.

Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan return baik di periode sebelum atau sesudah hari libur yang disebabkan oleh Weekend, Holiday dan Idul Fitri Effect pada IHSG. Sedangkan terdapat perbedaan return baik di periode sebelum atau sesudah hari libur yang disebabkan oleh Weekend, Holiday dan Idul Fitri Effect pada beberapa sektor industri di Indeks Sektoral.

Calendar anomalies is one kind of market anomalies that the movement of the price is based on the time component in calendar. Holiday Effect is one of calendar anomalies element that the return affected by the type of holiday that occurs.

The aim of the study is to determine whether there are differences in returns caused by the Weekend, Holiday and Eid Effect in both of periods, before and after the holiday. This study was conducted on 2002-2009 in Sectoral and Jakarta Composite Index (JCI). The method that used are Kruskall-Wallis and Mann-Whitney U test.

The result of this study indicate that there are no differences in return in both of the periods before or after the holiday caused by Weekend, Holiday and Eid al-Fitr Effect on JCI. Whereas there are differences in return in both of the periods before or after the holiday caused by Weekend, Holiday and Eid al-Fitr Effect on some of industrial sector on Sectoral Index.

Kata Kunci : Market anomalies, Weekend Effect, Holiday Effect, Idul Fitri Effect, Anomali Pasar