Integrasi pasar modal Indonesia dengan pasar modal global
PAKPAHAN, ANGGITA MARINA, Prof. Dr. Indra Wijaya Kusuma, MBA
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui integrasi antara Pasar Modal Indonesia dengan Pasar Modal Global (Amerika, London, Hongkong, Jepang. Penelitian ini menggunakan data indeks saham harian selama tahun 2004-2008 Metode yang digunakan, yaitu: analisis korelasi, analisis kointegrasi dan model koreksi kesalahan.
Hasil dari analisis korelasi menujukkan bahwa pasar modal Indonesia berkorelasi sangat kuat terhadap Pasar Modal Global. Hasil pengujian kointegrasi menunjukkan terdapat hubungan keseimbangan jangka panjang antara Pasar Modal Indonesia dengan Pasar Modal Global dengan paling banyak dua vektor kointegrasi. Model koreksi kesalahan menunjukkan bahwa ketidakseimbangan yang muncul dalam jangka pendek pada masing-masing indeks saham akan selalu terkoreksi menuju keseimbangan jangka panjangnya.
The objective of this research is to analyze the integration of Indonesia Capital Markets with Global Capital Market (United States, London, Hongkong, Japan. This research applies daily stock index data during the year 2004-2008 Method applied, that are: correlation analysis, co-integration analysis and error correction model.
The result for the correlation analysis suggests that there is very strong correlation between Indonesia stock market to Global Stock Market. Co-integration test find that there is a long-run relationship between Indonesia Stock Markets with Global Stock Market, with at most two vectors co-integration. Error correction model indicates that disequilibrium in short term at each stock index would always is corrected towards their equilibrium values.
Kata Kunci : Pasar Modal, Integrasi, Kointegrasi, Analisis Korelasi, Model Koreksi Kesalahan
