Manfaat Laba Bersih dan Laba Operasi Dalam Menjelaskan Return Tidak Normal Pada Perusahaan Go Publik yang Terdaftar di Bursa Efek Jakarta

Omar Hazeim Abdul Karem (Adv: Dr. Supriyadi, M.Sc), Dr. Supriyadi, M.Sc

2001 | Tesis | S2 Accounting

Penelitian ini bertujuan untuk menguji manfaat dua ukuran laba: laba operasi dan laba bersih dalam menjelaskan return tidak normal (manfaat itu diukur dalam istelah muatan informasi relatif dan muatan informasi inkremental) dan manfaat tiga model regresi (model level laba, model perubahan laba, dan model multiple laba) yang dipakai untuk menjelaskan hubungan antara laba dan return tidak normal. Harris and Easton (1991) and Norman (1993) sudah menguji tiga model regresi tersebut dengan memakai satu ukuran tunggal laba yaitu laba bersih yang mewakili laba. Penelitian ini akan memakai dua ukuran laba yang mewakili laba yaitu laba bersih dan laba operasi. Sebanyak 92 perusahaan yang sahamnya aktif berdagang di BEJ dari tahun 1995 sampai tahun 1996 dipilih menjadi sampel penelitian ini.

Adanya kerancuan mengenai definisi laba yang menjadi motivasi penelitian ini, akar dari kerancuan ini adalah adanya dua sekolah pemikiran yang membentuk definisi laba: current-operating performance view dan all-inclusive view.

Hasil menguji manfaat dua ukuran laba menunjukkan bahwa laba operasi lebih mampu menjelaskan return tidak normal dari pada laba bersih, dan acuan perbedaan antara laba bersih dan laba operasi tidak mempunyai muatan informasi inkremental. Hasil menguji tiga model regresi menunjukkan bahwa model multiple laba operasi serta model regresi perubahan laba bersih yang paling mampu menjelaskan return tidak normal.

This research evaluates the usefulness of two earnings definition: operational income and net income in explaining the abnormal return (usefulness is measured in terms of relative information content and incremental information content) and the usefulness of three regression models (earnings level model, earnings changes model, and the model of multiple earnings), which are utilized to explain the relation between the earning and the abnormal return. Harris and Easton (1991) and Norman (1993) have tested those three regression models by using a single earning measurement that is the net income, which stands for the earnig itself. This research is utilizing two earnings measurements that represent the earning, net income and

operational income. 92 companies" that have active trading shares in the Jakarta Stock Exchange during the period from 1995 to 1996 have been selected to the sample of this research.

This research is motivated by the confusion regarding the definition of earnings. At the root of this confusion are two schools of thought that have shaped the various definitions of earnings: the current-operation-performance view and the all inclusive view.

The testing result of the usefulness of these two earnings measurements shows that the operational income is more effective in explain the abnormal return than the net income, and account for the difference between net income and operation income have not incremental information content. While the testing result of the three regression models shows that model of multiple operational income along with the net income changing model may perfectly explain the abnormal return.

Kata Kunci : Net income, Operational income, Earnings level model, Earnings change model, and the Model of multiple earnings, Laba bersih, Laba operasi, Model Level laba, Model perubahan laba, dan Model multilpe laba.