ANALISIS PENGARUH FINANCIAL LEVERAGE DAN RETURN ON ASSET TERHADAP INITIAL RETURN SAHAM UNDERPRICED PADA SAAT IPO PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 1999-2008
NURYANTO, YUSUF , Dr. Hardo Basuki, M.Soc.,Sc
et terhadap initial return saham yang mengalami underpriced, baik secara bersama-sama maupun secara parsial. Penelitian ini menggunakan tujuh puluh empat (74) sampel data perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama periode 1999-2008 yang mengalami underpriced. Dalam penelitian ini peneliti menggunakan analisis linear berganda dengan metode enter, dimana semua variabel independen secara bersama-sama dimasukkan ke dalam alat analisis. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel financial leverage dan return on asset secara bersama-sama berpengaruh terhadap initial return, secara parsial, variabel financial leverage berpengaruh secara signifikan terhadap variabel initial return dengan signifikansi alpha lima persen namun variabel return on asset berpengaruh tidak secara signifikan terhadap initial return dengan signifikansi alpha lima persen.
The objective of this research is to examine the effect of Financial Leverage and Return On Asset variable on shares initial return that underpriced, simultaneously or partially. This research uses seventy four (74) companies which listed in BEI for 1999-2008 periods with criteria as underpriced stock. Researcher uses multiple regression analysis with enter method which all independent variables are collectively inserted into analysis instrument. The research result shows that financial leverage and return on asset variables simultaneously effect initial return, as partial, Financial Leverage variable effecst initial return variable significantly with 5% alpha, however return on asset variable effecst initial return insignificantly with 5% alpha.
Kata Kunci : underpriced, initial public offering, financial leverage, return on asset,initial return
