Reaksi pasar terhadap peristiwa pengumuman laporan keuangan di bursa efek Jakarta
Nugroho, Sarwo Adhi (Adv.: Ahmad Amin, SE.,M.Sc.,Ak), Ahmad Amin, SE.,M.Sc.,Ak
Penelitian ini merupakan studi peristiwa (event study), yaitu merupakan studi yang mempelajari tentang reaksi pasar terhadap suatu peristiwa yang informasinya dipublikasikan sebagai suatu pengumuman. Penelitian ini bertujuan untuk menguji apakah terdapat reaksi pasar atas dipublikasikannya Laporan Keuangan.
Teori sinyal atau signaling theory merupakan teori yang mendasari dugaan
bahwa peristiwa publikasi laporan keuangan perusahaan mempunyai kandungan
informasi yang penting dan mampu mempengaruhi investor dalam pengambilan
keputusan investasi di pasar modal. Sebagai alat ukur dalam penelitian ini adalah
Abnormal Return dan Trading Volume Activity (TVA). Untuk mengukur besamya
Abnormal Return digunakan market model. Pene1itian ini menggunakan event study untuk menunjukkan ada tidaknya reaksi pasar pada periode peristiwa pengumuman, dengan periode di sekitar pengumuman. Sampel yang digunakan
dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang
tidak terlambat menge1uarkan pengumuman laporan keuangan tahun 2005 dan
selalu melakukan aktivitas perdagangan selama periode penelitian. Untuk menguji
hipotesis digunakan paried sample I-test dengan tingkat signifikansi a =5%.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa peristiwa pengumuman laporan
keuangan perusahaan untuk rata-rata abnormal return, tidak menghasilkan perbedaan yang signifikan antara periode pengamatan dengan periode sekitar pengamatan. Untuk perhitungan TVA diketahui bahwa terdapat rata-rata yang
signifikan pada periode sekitar peristiwa pengumuman laporan keuangan di banding periode peristiwanya. Hasil ini menunjukkan peristiwa publikasi tersebut
mempunyai kandungan informasi yang digunakan untuk investor dalam pengambilan keputusan investasinya.
Kata Kunci : Reaksi Pasar, Publikasi laporan Keuangan, Teori Sinyal, Abnormal Return, Investasi, Pengambilan keputusan, Trading Volume Activity (TVA), paried sample I-test, market modal, .
