EFEK MODERASI UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP GOOGLE SEARCH TRAFFIC DAN PENGARUHNYA PADA STOCK RETURN, LIKUIDITAS DAN VOLATILITAS STUDI EMPIRIS: PERUSAHAAN MANUFAKTUR DENGAN SMALL CAP DAN BIG CAP DI BURSA EFEK INDONESIA
NARESWARI, PINGKAN (Adv.: Jogiyanto Hartono M., Prof. Dr., M.B.A., CMA.), Jogiyanto Hartono M., Prof. Dr., M.B.A., CMA.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji efek dari investor attention yang ditunjukkan dengan Google traffic menggunakan Google trends terhadap return, likuiditas dan volatilitas saham. Penelitian ini juga membandingkan lebih lanjut hasil yang didapat ketika sampel dibagi menjadi dua kategori: perusahaan manufaktur dengan small cap dan big cap di Bursa Efek Indonesia selama periode waktu 2010 sampai 2012. Hasil dari penelitian ini akan menunjukkan bahwa pencarian informasi melalui Google merupakan usaha untuk mengurangi informasia simetris sehingga menjadikan uninformed investor menjadi informed investor. Hal ini akan membantu investor untuk membuat keputusan yang akan berpengaruh pada likuiditas saham dan member efek pada volatilitas saham. Meskipun diduga bahwa efek dari perusahaan dengan big cap kurang signifikan disbanding perusahaan dengan small cap, penelitian ini menunjukkan bahwa ukuran tidak memberikan efek yang signifikan.
This study aims to examine the effect of investor attention that is represented by the record of Google traffic using Google trends to return, liquidity, and volatility of stock returns. The study also further compares the result when the sample tested is being broken down into two categories: small cap and big cap company of manufacturing firms in Indonesia Stock Exchange during the period from 2010 to 2012. This study would lead to the result that searching online information through Google is one of the efforts to reduce information asymmetric and, therefore, switches the uninformed investors into informed investors. This will help investors in making investment decisions with the impact on liquidity of the stock which, consequently, will also affect its volatility returns. Although it is thought that the effect for big cap company is less significant than the small cap company, in this study it is found that there is no significant effect of size.
Kata Kunci : Investor attention, Google Trends, Return, Liquidity, Volatility return, Small Cap Firms, Big Cap Firms
