Analisis pengaruh earning yield, dividen payout ratio, debt equity ratio, return on equity, firm size, dan book value per share terhadap return saham perusahaan manufaktur di BEJ
Napoh, Yohan Oktavianus (Adv.: Ratna Nurhayati, SE.,M.Com), Ratna Nurhayati, SE.,M.Com
Perkembangan pasar modal Indonesia menyebabkan investor mulai melirik '¬investasi finansial dalam bentuk penyertaan saham sebagai salah satu bentuk investasi yang dipandang menguntungkan. Investasi dalarn asset finansial mengakibatkan investor harus mempertaruhkan nilai sekarang untuk sebuah nilai yang diharapkan dimasa mendatang. Faktor ketidakpastian tingkat pengembalian yang ditanggung oleh investor ini menyebabkan investor memerlukan suatu alat analisis yang dapat mendeteksi faktor-faktor yang mempengaruhi return. Salah satu konsep yang digunakan untuk menganalisis kaitan antara risiko dan return saham adalah model Capital Asset Pricing Model (CAPM). Konsep ini menyebutkan bahwa beta dapat digunakan untuk menjelaskan hubungan antara risiko dengan return, dan dapat juga digunakan untuk menjelaskan kondisi keseimbangan dalam pasar keuangan.
Penelitian ini akan mencoba menganalisis bahwa terdapat faktor diluar beta yang mempengaruhi return saham. Faktor diluar beta yang digunakan dalam penelitian ini meliputi earning yield, Dividen Payaut Ratio (DPR), Debt Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), Firm Size, don Book Value Per Share (BVS). Dari hasil analisis yang dilakukan, terdapat dua variabel yang paling signifikan terhadap return saham, yaitu variabel dividen payout ratio (DPR)dan variable book value per share (BVS). Dimana DPR berpengaruh negatif terhadap return, sedangkan BVS berpengaruh positif terhadap return. Pengujian yang dilakukan terhadap beta kedalam persamaan regresi tersebut juga menunjukkan bahwa beta memiliki pengaruh signifikan terhadap return. Sehingga dapat disimpulkan bahwa terdapat faktor diluar beta (risiko sistematis)yang dapat mempengaruhi return saham.
Kata Kunci : Return Saham, Earning Yeald, Dividen Payout Ratio, Debt Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE), Firm Size, don Book Value Per Share (BVS), Return on Equity, firm Size, capital asset Pricing Model.
