Pengaruh Konsentrasi dan Tipe Kepemilikan Terhadap Kinerja dan Risiko Perusahaan Non-Keuangan: Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia
MUSLIMIN (Pembimbing: Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.), Mamduh M. Hanafi, Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh konsentrasi dan tipe kepemilikan terhadap kinerja dan risiko perusahaan. Sampel adalah perusahaan non keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dari periode 2005 – 2009 dengan jumlah akhir sebanyak 171 perusahaan dengan 145 observasi. Hasil penelitian menunjukan bahwa konsentrasi kepemilikan memiliki pengaruh yang positif signifikan terhadap kinerja perusahaan dengan proxy ROA, namun tidak signifikan terhadap proxy ROE, market to book, dan Tobin Q, sedangkan terhadap risiko sistematis, konsentrasi kepemilikan memiliki pengaruh yang negative signifikan. Tipe kepemilikan dikatagorikan dalam kepemilikan asing, group dan pemerintah. Berbeda dengan tipe kepemilikan asing dengan pengaruh positif tetapi tidak signifikan, kepemilikan group memiliki pengaruh positif signifikan terhadap kinerja yang diproxy dengan ROA dan Tobin Q. Namun keduanya tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap risiko. Berbeda dengan yang telah dihipotesiskan, kepemilikan pemerintah pada perusahaan yang telah diprivatisasi, berpengaruh positif signifikan terhadap kinerja perusahaan yang diproxy dengan ROA, market to book, dan Tobin Q serta signifikan mempengaruhi risiko sistematisnya.
This research aims to test the influence of concentration and types of ownership on performance and risk-taking of Indonesian nonfinancial firms listed on Indonesia Stock Exchange. Sample period is 2005 to 2009, obtained sample 171 firms with 145 observation.This research concludes that there is positively significant influence of ownership concentration on performance and negatively to the market risk which showed by ROA and Beta, but insignificant to ROE, market to book and Tobin Q. Ownership types attribute to foreign, group and government. Group owned firms, in contrast to foreign owned firms, seem to have significant influence to the performance showing by ROA and Tobin Q. Government-owned firms which privatized by nation, on the contrary with hypothesis, have positively influence to the performance and negatively to the market risk.
Kata Kunci : ownership concentration, ownership types, performance, risk, konsentrasi kepemilikan, tipe kepemilikan, kinerja, risiko
