Analisis Hubungan Corporate Governance dengan Manajemen Laba( Earning Management) dan Kualitas Laba
MIDIASTUTY, PRATANA PUSPA (pembimbing: Masud, Mochfoedz, Prof., Dr., M.B.A.), Masud, Mochfoedz, Prof., Dr., M.B.A.
Manajemen laba (earnings management) merupakan masalah moral hazard manajer yang timbul karena adanya konflik kepentingan antara manajer sebagai agen dan pemegang saham atau pemilik sebagai principal.' Perilaku manajemen laba ini secara langsung akan mempengaruhi kualitas laba yang akan dilaporkan.
Penelitian ini bertujuan menguji pengaruh beberapa mekanisme corporate governance, yaitu kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dan jumlah dewan direksi terhadap indikasi manajemen laba (yang diproksi dengan znilai discretionary accrual) dan kualitas laba (yang diproksi dengan earnings response coefficient/ERC).
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan yang tidak termasuk dalam kategori industri perbankan,• lembaga perkreditan, sekuritas, dan asuransi, untuk periode pengamatan selama tahun 199?-2000. Kriteria sampel lainnya adalah perusahaan yang memiliki data.J& pemilikan.data manajemen dan institusional serta jumlah dewan direksi. Dengan menggunakan meto-de-pooling data, diperoleh sampel sebanyak 85 perusahaan dengan keseluruhan observasi selama periode pengamatan sebanyak 367 observasi.
Dengan menggunakan metode analisis regresi ordinary least square (OLS), hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kepemilikan saham oleh manajerial dan kepemilikan saham oleh institusional berpengaruh negatif terhadap manajemen laba, sedangkan ukuran atau jumlah dewan direksi berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Sedangkan terhadap kualitas laba, kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berpengaruh positif sedangkan ukuran dewan direksi tidak berpengaruh. Secara keseluruhan hasil penelitian ini mengindikasikan bahwa.kepemilikan manajerial dan kepemilikan institusional berhasil menjadi mekanisme corporate governance yang dapat mengurangi konflik kepentingan antara manajer dengan berbagai pihak yang berkepentingan dengan perusahaan yang pada akhirnya berdampak pada pengurangan masalah keagenan (agency problems). Tetapi ukuran dewan direksi tidak menunjukkan pengaruhnya sebagai mekanisme good corporate governance. Hal ini memerlukan pengujian lebih lanjut dengan tidak hanya menggunakan ukuran atau jumlah dewan direksi tetapi juga independensi, kompetensi, dan motivasi dewan direksi.
Earnings management is the moral hazard problem of a manager that arises because of the conflict of interest between the manager as agent and the shareholder and the owner as principa1. The behavior of earnings management will immediately influence the reported earning.
The obj ective of this research was to examine the influence of several corporate governance mechanisms, namely, managerial ownership, institutional ownership, and number of board of directors on the indication of earnings management (known as the value of discretionary accrual) and earnings quality (known as the earnings response coefficient !ERe).
Sample used in this research was the firms that are not included in the categories of banking industry, institution of credit matters, security, and insurance, for an observation period of 1995-2000. The other criteria of sample were the firm that had the data of managerial and institutional ownerships as well as the number of board of directors. By using the method of pooling data, the sample of 85 firms was collected with 367 observations for that period.
By using the method of ordinary least square (OLS) regression analysis, the result of this research suggested that the stock holding by managerial and institutional had negative influence on earnings management. Whereas, the size or the number of board of directors have positive influence on earnings management. Whereas, the managerial and institutional ownerships had positive influence on the earning quality, but the number of board of directors did not have influence on it. In general, this research indicated that managerial ownership and institutional ownership could be corporate governance mechanism that could reduce the conflict of interest between manager and the various interested parties in the corporation which finally had impact on reducing the agency problems. However, the size of board of directors did not indicate the influence as mechanism of good corporate governance. This requires the further examination by using not only the size or number of boards but also independence, competence and motivation of board of directors.
Kata Kunci : Corporate Governance, Earnings Management, Earnings Response Coefficient, Agency Theory. Teori Keagenan, manajemen laba
