PENGARUH PERUBAHAN NILAI TUKAR RUPIAH DAN SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM PADA INDUSTRI PERBANKAN DI INDONESIA
Maulani, M. Ridha , Bowo Setiono, SE., M.Com
Penelitian ini bertujuan untuk melakukan pengujian secara empiris mengenai bagaimana perubahan nilai tukar dan suku bunga mempengaruhi return saham industri perbankan di Bursa Efek Indonesia merupakan hasil merger antara BEJ dan BES pada akhir tahun 2007 selama periode amatan tahun 2002-2006. Sampel penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang memenuhi kriteria yang telah ditetapkan. Jumlah perusahaan perbankan yang terdaftar di BEI berjumlah 27, tetapi perusahaan perbankan yang terdaftar sebagai emiten di BEI serta tidak delisting selama periode penelitian ini berjumlah 18. Pengujian model regresi berganda pada penelitian ini menggunakan teknik analisis Random Effect dengan menggunakan software EViews Variabel dependen adalah return saham dan variabel independen adalah perubahan nilai tukar dan suku bunga serta variabel kontrolnya adalah size, market-to-book ratio, dan price earning ratio.
Hasil dari penelitian ini adalah bahwa perubahan nilai tukar berpengaruh positif terhadap return saham. Apabila nilai tukar rupiah menguat maka return saham meningkat, begitu juga sebaliknya. Suku bunga berpengaruh negatif terhadap return saham. Apabila suku bunga turun maka return saham akan meningkat, begitu juga sebaliknya.
This study has an aim to do some empirically test on how the change of foreign exchange and interest rate affecting stock return on banking industry in Bursa Efek Indonesia which is a merger of Bursa Efek Jakarta and Bursa Efek Surabaya in the end of 2007 during the observation period 2002-2006. the sample of this study are banking firms which meet some determined criterions. The number of banking firms that listed in BEI are 27, but the number of banking firms that listed as emiten and not delisting during observation period are 18. A test of multiple regression method in this study use Random Effect analysis technique by software EViews Dependent variable is stock return and independent variables are the change of foreign exchange and interest rate with control variables are size, market-to-bok ratio, and price earning ratio.
Conclusion of this study are the change of foreign exchange have positive effect to stock return. If foreign exchange arise, the stock return return will be arise too. Vice versa. Interest rate have negative effect to stock return. If interest rate decline, stock return will arise. Vice versa
Kata Kunci : perubahan nilai tukar, perubahan suku bunga, return saham
