Korelasi dan Kinerja Beberapa Indeks (Portofolio) Saham di Bursa Efek Indonesia
MASUM, EMA NUR AZIZAH (Adv.: Mamduh Mahmadah Hanafi, Dr., MBA), Mamduh Mahmadah Hanafi, Dr., MBA
Penelitian ini bertujuan untuk menguji korelasi dan kinerja beberapa indeks (portofolio) saham di Bursa Efek Indonesia. Objek dalam penelitian ini adalah indeks yang aktif di Bursa Efek Indonesia (konstituen) pada periode Januari 2009 sampai dengan Desember 2010. Berdasarkan kriteria tersebut didapatkan sembilan indeks, yaitu IHSG, LQ45, Jakarta Islamic Index, Papan Utama, Papan Pengembangan, Kompas100, Bisnis-27, Pefindo25, dan SRI-KEHATI. Pengukuran kinerja indeks (portofolio) saham menggunakan indeks Sharpe, indeks Treynor, dan alpha Jensen. Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah Pearson Correlation dan analisis regresi sederhana. Hasil pengujian menggunakan Pearson Correlation menunjukkan bahwa terdapat korelasi positif signifikan antar indeks. Hasil pengujian kinerja indeks (portofolio) saham menunjukkan bahwa LQ45 mempunyai kinerja berbeda signifikan dengan IHSG namun negatif dan ada satu indeks yang mempunyai kinerja positif dan lebih besar dari IHSG, yaitu Pefindo25. Implikasi dari penelitian ini adalah bahwa investor sebaiknya menginvestasikan dananya pada indeks (portofolio) saham yang mempunyai kinerja lebih besar dari kinerja pasar (IHSG), yaitu Pefindo25.
The purposes of this research are to examine the correlation and the performances of some stock index (portfolio) at Indonesia Stock Exchange (IDX). The object in this research is indexes which are active at Indonesia Stock Exchange from January 2009 to December 2010. Based on those criteria, there are nine indexes, they are IHSG, LQ45, Jakarta Islamic Index, Main Board, Development Board, Kompas100, Bisnis-27, Pefindo25 and SRI-KEHATI. The measurement of the stock index (portfolio) performance uses Sharpe index, Treynor index, and Jensen alpha. Analysis tools which are used in this research are Pearson Correlation and simple linear regression. The result of Pearson Correlation measurement shows that there is positive significant correlation among indexes. The result the measurement of stock index (portfolio) performance are LQ45 has different significant performance to IHSG and there is an index which has positive and better than IHSG, which is Pefindo25. The implication of this research is that the investor should invest his fund to stock index (portfolio) which has better performance than market performance (IHSG), which is Pefindo25.
Kata Kunci : portofolio, kinerja portofolio, indeks Sharpe, indeks Treynor, alpha Jensen, portfolio performance, capital market
