Pengaruh manajemen laba terhadap return saham dengan kuallitas audit sebagai variabel pemoderasi

Aloysia Yanti Ardiati (Adv. Dr. Swardjono, M.Sc.) , Dr. Swardjono, M.Sc.

2003 | Tesis | S2 Accounting

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen laba terhadap return saham perusahaan dengan kualitas audit sebagai variabel pemoderasi. Konsisten dengan penelitian sebelumnya, peneliti memperlakukan kualitas audit sebagai variabel dikotomi dan mengasumsikan KAP-Big 5 lebih berkualitas daripada KAP non-Big 5. Manajemen laba yang diukur dengan akrual diskresioner diestimasi dengan menggunakan cross sectional modified Jones (1991) model. Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini adalah: satu, pengaruh manajemen laba terhadap return saham lebih besar untuk perusahaan yang diaudit oleh KAP Big 5 dibandingkan dengan KAP Non-Big 5 dan dua, pengaruh manajemen laba terhadap return saham lebih besar untuk perusahaan yang mempunyai akrual diskresioner menurunkan laba dibandingkan dengan perusahaan yang mempunyai akrual diskresioner menaikkan laba.





Sampel penelitian adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta sampai dengan Juli 2001. Perusahaan tidak melakukan IPO dari tahun 1995 sampai dengan Juli 2001. Perusahaan tidak mengalami perubahan auditor dari KAP Big 5 ke KAP Non-Big 5, atau sebaliknya. Perusahaan memiliki tahun buku 31 Desember. Perusahaan yang menjadi sampel sebanyak 78 perusahaan terdiri dari 73 perusahaan diaudit oleh KAP Big 5 dan 5 perusahaan diaudit oleh KAP Non-Big 5. Perioda analisis dari tahun 1995-2000. Analisis dilakukan dengan menggunakan model regresi.





Hasil ini menunjukkan bahwa pengaruh manajemen laba terhadap return saham lebih besar untuk perusahaan yang diaudit oleh KAP Big 5 dibandingkan dengan KAP Non-Big 5 didukung, tetapi hipotesis dua yang menyatakan bahwa pengaruh manajemen laba terhadap return saham lebih besar untuk perusahaan yang mempunyai akrual diskresioner menurunkan laba dibandingkan dengan perusahaan yang mempunyai akrual diskresioner menaikkan laba tidak dapat didukung

This study examines wheter there is a relation between audit quality and earnings management. Accrual based earnings is considered superior to cash flows. Accruals let managers communicate their private and inside information and therby improve the ability of earnings to reflect underlying economic value. However, managers could engage in aggressive reporting of accruals that can seriously undermine the informativeness of reported earnings. Since outsiders cannot directly observe earnings, high-accrual firms face greater agency cost relative to low-accrual firms. Auditing plays important role in mitigating these agency costs by constraining opportunistic management of accruals





Consisten with prior research, I treat audit quality as dichotomus variable and assume that Big Five auditors are of higher quality than non-Big Five auditors. Earnings management is proxied by discretionary accruals that are estumated using cross-sectional version of Jones (1991) model. The hypothesis of this study are (1) The effect of earnings management on stock returns is greater for firms audited by Big 5 auditors than for firms that audited by non-Big 5 auditors, and (2) The effect of earnings management on stock returns is greater for income-decreasing discretionary accruals than income-increasing discretionary accruals.





The sample consists of manufacturing firms that listing at Jakarta Stock Exchange. Firms that switched from non-Big 5 (Big 5) to Big 5 (non-Big 5) auditors are excluded Firms that fiscal year end not on December 31 were excluded. The final sample are 78 firms .





This study findings indicate that the effect of earnings management on stock returns is greater for firms audited by Big 5 auditors than for firms that audited by non-Big 5 auditors, but the second hypothesis, the effect of earnings management on stock returns is greater for income-decreasing discretionary accruals than income-increasing discretionary accruals, is not supported.

Kata Kunci : earnings management, discretionary accruals, audit quality, incomeincreasing (decreasing).