Relevansi Nilai Informasi Laba dan Nilai Buku Ekuitas Bagi Investor: Studi Empiris Pada Bursa Efek Indonesia Periode 2004-2007
MARIANI TRI AGUSTINA (Pembimbing: Setiyono, Dr., M.B.A.), Setiyono, Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan untuk memberikan bukti empiris mengenai relevansi nilai informasi laba dan nilai buku ekuitas bagi investor. Relevansi nilai dilihat dari reaksi harga saham terhadap informasi akuntansi yang dipublikasikan oleh perusahaan.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 1.166 firm-year yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2004-2007. Sampel kemudian dikelompokkan ke dalam profit firms sebanyak 945 firm-year dan loss firms sebanyak 221 firm-year. Metode statistika yang digunakan untuk menguji hipotesis penelitian adalah analisis regresi sederhana dan analisis regresi berganda.
Hasil penelitian memberikan kesimpulan bahwa baik laba maupun nilai buku ekuitas memiliki relevansi nilai bagi investor. Hasil regresi menunjukkan adanya hubungan positif yang signifikan antara laba, nilai buku ekuitas, dan harga saham. Penelitian ini juga membuktikan bahwa tidak disertakannya nilai buku ekuitas ke dalam model akan menimbulkan bias pada koefisien laba, yaitu negative bias pada loss firms dan positive bias pada profit firms. Dari hasil penelitian ini dapat dilihat bahwa pada loss firms, nilai buku ekuitas berperan sebagai proksi untuk expected future normal earnings dan abandonment option.
This research aims to provide empirical evidence about value relevance of earnings and book value of equity information for investor. This value relevance can be seen from stock price reaction on accounting information published by firms.
Sample used in this research is 1.166 firm-year that listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) period 2004-2007 and classified into 945 firm-year for profit firms and 221 firm-year for loss firms. The statistic methods used to test research hypothesis are simple regression analysis and multiple regression analysis.
Research shows that both earnings and book value of equity have positive and significant influence towards stock price which means they have value relevance for investor. It also shows that coefficient on earnings in the simple earnings capitalization model is positively biased for profit firms and negatively biased for loss firms due to omission of book value of equity. This evidence shows that for loss firms, the role of book value of equity are as proxy for expected future normal earnings and abandonment option.
Kata Kunci : Relevansi Nilai, Laba, Nilai Buku Ekuitas, Value Relevance, Earnings, Book Value of Equity, Expected Future Normal Earnings, Abandonment Option.
