FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI PRICE EARNINGS RATIO PERUSAHAAN MAN'UFAKTUR DI BURSA EFEK JAKARTA
Mangku, I Ketut (Adv.Dr. Suad Husnan, BA), Dr. Suad Husnan, BA
Tujuan dan penelitian ini adalah: (1) mengidentifikasi pengaruh variabelvariabel bebas dividend payout ratio (DPR), return on equity (ROE), leverage(LEV), ukuran perusahaan (UP), dan pertumbuhan earnings per share (PEPS),
terhadap price earnings ratio (PER) pada perusahaan-perusahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta; (2) menemukan variabel-variabel yang mempunyai indikasi kuat untuk dimasukkan ke dalam model persamaan regresi PER perusahaan
manufaktur di Bursa Efek Jakarta, dan kelima variabel yang diuji. Untuk mencapai tujuan tersebut, penelitian ini menggunakan model regresi berganda (multiple regression model) untuk menganalisis data sampel dari 30 perusahaan manufaktur yang sahamnya diperdagangkan di Bursa Efek Jakarta tahun 1993-1996. Model persamaan regresi yang dipergunakan adalah: PER=a+ ADPR+132ROE+133LEV+ 114UP+ APEPS+ e. Penerapan model dilakukan melalui dua tahap yaitu: (1) pertama-tama model diterapkan secara cross-section pada masing-masing tahun analisis: 1994,1995, dan 1996; (2) variabel bebas yang secara signifikan dan konsisten berpengaruh terhadap PER, dan sesuai dengan
harapan penelitian ini, diregresikan ulang pada pooled data 1994-1996. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa dan lima variabel bebas yang diuji terdapat dua variabel bebas yang secara konsisten signifikan berpengaruh terhadap
PER, dan sesuai dengan harapan penelitian ini, yaitu: leverage (LEV), dan ukuran perusahaan (UP). Persamaan regresi dari kedua variabel bebas tersebut sebagai berikut: PER = -17,554 + 3,005UP - 0,183LEV + Besarnya perubahan PER yang dapat dijelaskan oleh variabel bebas leverage dan ukuran perusahaan pada model tersebut adalah 33,20%, sedangkan selebihnya dijelaskan oleh faktor-faktor lain, di luar kedua variabel tersebut
There are two objectives of this study: (1) to identify the influence of independent variables of dividend payout ratio, return on equity, leverage, firm size, and
earnings per share growth, on price earnings ratio (PER) of manufacturing companies in the Jakarta Stock Exchange; (2) To select the indicated variables which can be included in the equations PER regression's model of the
manufacturing companies in Jakarta Stock Exchange, based on the five tested independent variables. To achieve the objectives, the study uses the multiple regression model to analyze sampling data of 30 manufacturing companies that their shares are sold at the Jakarta Stock Exchange from 1993 to 1996. The model of regression used in this
study is: PER=a+ADPR+132ROE+ f3_3LEV+ AUP+135PEPS±e. The model is applied by two step as follows: (1) firstly, the model is applied by using cross-section on each years
analyzed (1994,1995, and 1996); (2) the selected significant independent variables, which are consistently influence to PER are regressed on pooled data from 1994 to 1996. The result of this study shows that two out of five independent variables: Leverage and Firm size have significant influence to PER.The Regression equation of two independent variables is as follows : PER = -17,554 + 3,005 UP - 0, 183LEV + e However, the explanation power of the equation is only 33.20%, and other change, are
explained by factors which are outside of these two variables
Kata Kunci : Price earnings ratio, Prospek earnings, Leverage, Ukuran Perusahaan
