Analisis Granger Causality Dan Dinamis Indeks Harga Saham Gabungan (Ihsg) Dengan Jakarta Interbank Spot Sport Dollar Rate (Jisdor)

LUDWIAN, REZA ERLANGGA (Adv.: Agus Setiawan, Dr. M.Soc.Sc., CMA.), Agus Setiawan, Dr. M.Soc.Sc., CMA.

2015 | Skripsi | S1 Management

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui hubungan kausalitas dalam perspektif Granger dan hubungan dinamis antara indeks harga saham gabungan (IHSG) dengan nilai tukar rupiah yang direpresentasikan Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (JISDOR), yang diterbitkan oleh Bank Indonesia. Penelitian menggunakan data harian time-series dari 20 Mei 2013 sampai dengan 1 Juni 2014. Hasil penelitian analisis Granger Causality menunjukkan adanya hubungan satu arah (unidirectional relationship) tanpa adanya hubungan jangka panjang, terjadi dari IHSG yang memiliki pengaruh secara Granger terhadap JISDOR. Analisis dinamis yang ditunjukkan dari Impulse Response Function (IRF) dan Forecast Error Decomposition Variance (FEDV) juga memperkuat hasil analisis sebelumnya dimana IHSG memiliki kontribusi yang signifikan dalam memprediksi JISDOR, sedangkan kontribusi JISDOR dianggap minim dalam volatilitas IHSG. Hasil ini memberikan gambaran penting bagi investor dalam mengelola investasinya, terutama terkait dengan pengelolaan resiko mata uang.

This study aims to determine the relationship in perspective Granger causality and the dynamic relationship between Indonesian Stock Price Index (IHSG) and the exchange rate

which represented by Jakarta Interbank Spot Dollar Rate (JISDOR), published by Bank Indonesia. The study uses time-series of daily data from May 20, 2013 until June 1, 2014.

The results of the Granger Causality analysis study showed a link in one way relationship (unidirectional relationship) in the absence of a long-term relationship, going from IHSG which have Granger cause on JISDOR.

Dynamic analysis indicated from Impulse Response Function (IRF) and Forecast Error Variance Decomposition (FEDV) also reinforce previous analytical results which IHSG has a significant contribution in predicting JISDOR,

while the contribution JISDOR considered minimal in the volatility of stock index. These results provide important insight for investors to manage their investments, primarily related to the management of currency risk.

Kata Kunci : Causality, IHSG, Market Integration, JISDOR, VAR, Kausalitas, IHSG, Integrasi Pasar.