EVALUASI STRATEGI KORPORASI PT BANK NEGARA INDONESIA (PERSERO) Tbk: 1998-2005

Lubis, Sampesri , Ertambang Nahartyo, Dr., M.Sc.

2008 | Tesis | S2 Magister Management

Tujuan dari penelitian ini adalah: 1) Mengevaluasi apakah strategi korporasi yang dijalankan BNI; Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System dan Operational Efficiency pasca rekapitalisasi berpengaruh terhadap nilai tambah bagi pemegang saham, 2) Mengevaluasi apakah Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System dan Operational Efficiency pasca rekapitalisasi berpengaruh terhadap nilai tambah bagi pemegang saham pada bank dalam peer group nya. Masa pengamatan adalah 1998, saat dimulai rekapitalisasi perbankan, sampai dengan 2005. Peningkatan nilai tambah tercermin pada adanya peningkatan nilai tambah ekonomi (EVA) setelah implementasi strategi korporasi dimaksud. Obyek penelitian adalah BNI dan sebagai pembanding dipilih 20 bank terbesar dari sisi aset yang beroperasi di Indonesia. Model analisis yang digunakan adalah model analisis deskriftif komparatif (menganalisis perkembangan kinerja dari tahun ke tahun) dan analisis uji statistik dengan menggunakan model regresi untuk mengetahui hubungan dan pengaruh variabel bebas (modul-modul strategi korporasi) terhadap variabel terikat (EVA). Hasil penelitian menunjukkan bahwa EVA BNI pasca rekapitalisasi bervariasi antara positif pada 2001, 2002 dan 2004, serta negatif pada 2003 dan 2005. Sementara itu pada 2003 industri menunjukkan EVA yang positif. Pada 2005 peer group juga negatif disebabkan buruknya kualitas kredit pada bank Mandiri, dan juga BNI. Rendahnya EVA BNI dibanding peer group adalah karena kurang berhasilnya BNI dalam mengelola aset terutama pengelolaan kredit yang terlihat dari pengaruh negatif NPL dan LDR. Hasil uji statistik terhadap model: strategi rehabilitasi aset berdasar LDR dan NPL menunjukkan hubungan yang negatif terhadap EVA sedangkan restrukturisasi keuangan menunjukkan hubungan yang positif. Penelitian ini juga menemukan pendorong nilai yang paling berpengaruh pada peer group adalah strategi efisiensi operasional. Biaya Operasional dibanding Pendapatan Operasional (BOPO) menunjukkan pengaruh negatif terhadap EVA. Artinya penurunan EVA pada bank dalam peer group disebabkan meningkatnya biaya operasional yang tidak diikuti dengan peningkatan pendapatan operasional. Ditemukan juga pada peer group variabel restrukturisasi keuangan juga berpengaruh negatif, artinya peningkatan pendanaan yang bersumber dari hutang berpengaruh terhadap penurunan EVA. Kata kunci: Corporate Strategy, Recapitalization, Economic Value Added (EVA), Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System, dan Operational Efficiency.

The purposes of this study are: 1) To evaluate whether BNI's corporate strategies: Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System, and Operational Efficiency "post recapitalization" influence the shareholders value. 2) To evaluate whether those corporate strategies ; Financial Restructuring, Asset Rehabilitation, Risk Management System, and Operational Efficiency "post recapitalization" influence toward the "peer group" shareholders value. The observation started in 1998, when recapitalization of banks's begun, until 2005. The increase in shareholders value reflected in the increasing of economic value added (EVA) after the implementation of corporate strategic above. Object of this study is BNI and 20 other banks with biggest assets operated in Indonesia are chosen as comparison. The analysis model uses in this study are comparative descriptive (year to year performance analyze) and statistical test (using regression model to analyze correlation and influence of independent variable (corporate strategic modules) to dependent variable (EVA). The result of this study shows that BNI's EVA post-recapitalization is varied: positive in 2001, 2002 and 2004; negative in 2003 and 2005. In other side, industry's EVA in 2003 is positive. In 2005, peer group is also negative due to deficient quality of Bank Mandiri loan, and also BNI. The BNI's EVA is lower than peer group caused by the unsuccessful of BNI to manage the assets, especially loan which we can see from negative influence of LDR and NPL. Result of statistic test toward asset rehabilitation strategy model based on LDR and NPL shows negative relation with EVA, and finance restructuring shows positive relation. Other results of this study also found the value driver that is most influential to peer group is operational efficiency strategy. Operational cost to operational income showed negative influenced toward EVA. It means, decrease in EVA in Bank inside peer group is caused by increase of operational cost s not followed by increase of operational income. It is also found that in financial restructuring variable's peer group is also negative influenced. It means increase in funding that is taken from debt influenced decrease of EVA. Keywords: Corporate Strategy, Recapitalization, Economic Value Added (EVA), Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System, and Operational Efficiency.

Kata Kunci : Corporate Strategy, Recapitalization, Economic Value Added (EVA), Financial Restructuring, Assets Rehabilitation, Risk Management System, Operational Efficiency