Analisis Diversifikasi Reksadana Saham dan Reksadana Pendapatan Tetap
LUBIS, DEWI MAYSITHOH KHAIRANI (Adv.: Jogiyanto Hartono M., Prof., Dr., MBA.), Jogiyanto Hartono M., Prof., Dr., MBA.
Penelitian ini merupakan penelitian empiris yang bertujuan untuk menganalisis kinerja Reksadana Saham (RDS) dibandingkan dengna kinerja Reksadana Pendapatan Tetap (RDPT) dilihat dari kemampuan diversifikasi risiko dengan menggunakan pengukuran Reward to Diversification (RDIV). Sampel dipilih dengan metoda purposive sampling dengan penyaringan reksadana yang aktif dari tahun 2006 sampai 08 Juni 2011 dan dipilih hanya RDS dan RDPT saja. Hasil analisis menunjukkan bahwa terdapat perbedaan kinerja RDS dan RDPT. Kinerja RDS hanya lebih baik dari RDPT pada saat ekonomi stabil. Kinerja RDS tidak hanya lebih baik dari segi excess return, tetapi juga dari segi risiko yang mampu didiversifikasi. Namun, ketika terjadi krisis ekonomi seperti tahun 2008 dan 2011 kinerja RDS lebih buruk dari RDPT. Ketika terjadi krisis ekonomi, kinerja RDS akan turun sangat curam sehingga lebih rendah dari kinerja RDPT. Hal ini disebabkan oleh return RDPT lebih stabil daripada return RDS.
This study is an empirical study to analyze equity fund performance compared to fixed income fund performance. The performance seen from the ability to diversify the risk and measured by using Reward to Diversification (RDIV) variable. The sample was selected by purposive sampling method with filtering active mutual fund from 2006 to June 8th, 2011. Than selected only equity fund and fixed income fund. The analysis show that there are significant differences of the equity fund performance and fixed income fund performance. Equity fund performance only better than fixed income fund performance when the economy is stable. Equity fund performance is not only better from the excess return side, but also from the diversification side. However, when the economic crisis happens, such as in 2008 and 2011, equity fund performance was worse than fixed income fund performance. When the economic crisis happens, equity fund performance will fall very sharply, so it is lower than the performance of fixed income fund. This is because of the stability of fixed income fund return than equity fund return.
Kata Kunci : Reksadana Saham, Reksadana Pendapatan Tetap, Reward to Diversification, Equity Fund, Fixed Income Fund.
