Determinan Kebijakan Deviden: Studi Empiris pada Negara-Negara ASEAN
Louth, Franky (I Wayan Nuka Lantara, Dr. M.Si), I Wayan Nuka Lantara, Dr. M.Si
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh variabel profitabilitas, growth opportunities, ukuran perusahaan, earned equity, dan pajak dividen pada kebijakan pembayaran dividen. Sampel penelitian ini adalah semua perusahaan yang terdaftar di pasar bursa enam Negara ASEAN yaitu Indonesia, Malaysia, Philipina, Singapura, Thailand, dan Vietnam, kecuali perusahaan keuangan selama periode waktu lima tahun dari tahun 2009 sampai tahun 2013, dengan jumlah perusahaan: Indonesia sebanyak 371 perusahaan, Malaysia sebanyak 788 perusahaan, Philipina sebanyak 170 perusahaan, Singapura sebanyak 619 perusahaan, Thailand sebanyak 496 dan Vietnam sebanyak 746 perusahaan. Total perusahaan 3163 perusahaan, sehingga total observasi sebanyak 15.459.
Penelitian ini menggunakan analisis regresi berganda, uji beda rata-rata, dan probit regresion. Hasil penelitian ini menemukan bahwa profitabilitas, ukuran perusahaan, dan earned equity berpengaruh positif dan signifikan pada kebijakan pembayaran dividen. Growth opportunities dan pajak dividen berpengaruh negatif dan signifikan pada kebijakan pembayaran dividen.
This study aimed to examine the effect of profitability, growth opportunities, firmÂ’s size, earned equity, and dividend tax on the corporate dividend policy. all of data source were obtained from listed firms excluding financial companies across six asean capital markets over five years period (2009 to 2013), with total amount 3163 firms sample and 15.459 total observations, namely consisted of: Indonesia (137 firms), Malaysia (788 firms), Philippines (170 firms), Singapore (619 firms), and Thailand (469 firms).
This study applied multiple regression analysis, independent t-test, and probit model to perform the hypothesis testing. Finally, the analysis indicate that profitability, firmÂ’s size, and earned equity had positive and significant impact on corporate dividend policy. Conversely, growth opportunities and dividen tax possessed the negative effect and significant on corporate dividend policy.
Kata Kunci : growth opportunities, ukuran perusahaan, earned equity, pajak dividen, kebijakan dividen, Profitability, Growth Oppurtunities, Firm Size, Earned Equity, Dividend Tax Shield, Dividend Policy.
