PENGUJIAN MONDAY EFFECT TERHADAP RETURN IHSG DENGAN METODE BOX-JENKINS PERIODE PEMERINTAH HABIBIE, GUSDUR DAN MEGAWATI
Linawaty (Adv.Dr. Mudrajad Kuncoro, M.Soc.Sc), Dr. Mudrajad Kuncoro, M.Soc.Sc
Prediksi komponen arus kas pada analisis keuangan digunakan sebagai salah alat bantu oleh pihak internal maupun eksternal perusahaan untuk meminimalkan risiko untuk pembuatan keputusan ekonomi. Laba-rugi dan arus kas menunjukkan sampai sejauh mana keberhasilan manajemen dalam mengelola perusahaan pada satu periode tertentu. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis relevansi kompone n laba dalam memprediksi masing-masing komponen arus kas. Hipotesis alternatif yang diajukan adalah: pertama, komponen laba-rugi dapat dipergunakan sebagai prediktor arus kas dari kegiatan operasi; kedua, komponen laba-rugi dapat dipergunakan sebagai prediktor arus kas dari kegiatan investasi; ketiga, komponen laba-rugi dapat dipergunakan sebagai prediktor arus kas dari kegiatan pendanaan. Metode statistik yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah regresi linear, dengan tipe data yaitu pooled data. Data terdiri atas 40 cross-sectional observasi dan 3 time-series observasi yang terdiri atas perubahan arus kas operasi (?AKOt), perubahan arus kas investasi (?AKIt), perubahan arus kas pendanaan (?AKDt) dan perubahan laba bruto (?LBt-1), perubahan laba operasi (?LOt-1), perubahan laba bersih (?LNt-1), sehingga terdapat 720 pooled observasi. Dengan menggunakan model pooled data, maka variabel dependent terdiri atas ?AKOt atau ?AKIt atau ?AKDt perusahaan sejak tahun (1999-1998) sampai (2001-2000). Variabel independent adalah ?LBt-1, ?LOt-1 dan ?LNt-1 satu tahun sebelumnya dimulai sejak tahun (1998-1997) sampai (2000-1999). Hasil pengujian statistik menunjukkan bahwa: pertama, komponen labarugi secara signifikan dapat menjadi prediktor komponen arus kas dari kegiatan operasi; kedua, komponen laba-rugi tidak signifikan untuk menjadi prediktor komponen arus kas dari kegiatan investasi dan ketiga, komponen laba-rugi secara signifikan dapat menjadi prediktor komponen arus kas dari kegiatan pendanaan. Kata kunci: Komponen laba-rugi, komponen arus kas.
Predicting cash flow component are useful for management and investors to minimize the risk when they make necessary economic decisions. Earnings and cash flow are some of the measure that shows a firm successful management within one period. The objective of the study was to test the relationship of the ability of earnings component in predicting each cash flow component. The first alternative hypothesis is earnings component have prediction ability to cash flow from operations. Second, earnings component have prediction ability to cash flow from investing activities. Lastly, earnings component have prediction ability to cash flow form financing activities. The statistical method used in this research is linear regression by using pooled data, which consist of 40 cross-sectional observations and 3 time series observations. Dependent variable is cash flow operations change (?CFOt) or cash flow from investing activities changes (?CFIt) or cash flow from financing activities changes ((?CFFt) from the period (2001-2000) to (1999-1998). Independent variables are gross profit changes (?GPt-1), operations profit changes (?OPt-1) and net profit changes (?NIt-1) from (1998-1997) to (2000- 1999). The statistical result shows that: first, earnings component are significant in predicting cash flow from operations one year ahead. Second, earnings component were not significant in predicting cash flow from investing activities one year ahead. Lastly, earnings component are significant in predicting cash flow from financing activities one year ahead. Key words: Earnings component, cash flow component.
Kata Kunci : Monday Effect, Return IHSG, Metode Box-Jenkins (ARIMA), Kurs, News/ Statement
