Analisis Pemilihan Skema Pendanaan Investasi Bisnis Gas Metana-B (GMB) PT. Pertamina (Persero) (Studi Kasus Pengelolaan Bisnis GMB di PT Pertamina Hulu Energi)
LESTARI, ENDAH (Adv.: Jogiyanto Hartono M., Dr., M.B.A.), Jogiyanto Hartono M., Dr., M.B.A.
Penelitian ini bertujuan menganalisa perhitungan secara keekonomian pengembangan lapangan gas metana-B, menggunakan model kontrak bagi hasil migas product sharing contract (PSC) dari tiga opsi sekenario pendanaan yaitu : Opsi A pertamina di-carry hingga POD atau akhir tahun ke 3, opsi B, pertamina di-carry sampai COCP atau akhir tahun ke 6 dan obsi C cash call. Penelitian ini menganalisis 1 sampel lokasi proyek gas metana-B yang dikelola PT PHE melalui kerjasama dengan mitra pertamina mencari skema yang paling optimal untuk berbagi beban risiko bisnis dan meminimalkan resiko investasi. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah capital budgeting dan simulasi mpntecarlo.
Dari perhitungan didapatkan skema pendanaan opsi B adalah alternative scenario yang paling optimal supaya pengembangan gas metana-B dapat member penghasilan yang layak yaitu IRR diatas 20%. Berdasar hasil analisis sensitivitas silihat dari parameter ekonomi menunjukan bahwa perubahan produksi gas, harga gas, biaya investasi dan operasional memberikan perubahan yang sangat signifikan terhadap IRR dan NPV. Sendangkan berdasar parameter kebijakan, perubahan split dan cost recovery ceiling berpengaruh secara signifikan terhadap kenaikan IRR dan NPV sendangkan FTP kurang signifikan.
Untuk mencapai IRR sekitar 20% merubah parameter ekonomi hanya dapat dilakukan pada harga gas (dinaikkan sampai sekitar US%7.5/MMBTU) bila merubah produsksi gas tahunan (tergantung jumlah cadangan gas Metana-B dan menambah luas wilayah kerja). Apabila merubah parameter kebijakan, yaitu merubah splitatau cost recovery ceiling tidak memungkinkan, karena split yang dinaikan untuk kontraktor sudah dibatas kewajaran (diatas 80% setelah pajak untuk kontraktor) sedangkan cost recovery ceiling harus di ats 120% (tidak mungkin)
Kata Kunci : Gas Metana-B, keekonomian, product sharing contract (PSC), Plan of development (POD), Commences of Commercial Product (COCP)
