Pengaruh Perubahan Nilai Tukar Rupiah terhadap US Dollar pada Inflasi di Indonesia: periode 1985.1-2006.4

Laila W, Dwi, Dr. Bagus Santoso, M.Soc.Sc

2008 | Skripsi | S1 Economics

Krisis yang dialami Indonesia pada pertengahan 1997 telah meningkatkan laju inflasi Indonesia hingga mencapai 20,03%. Pada saat yang bersamaan, terlihat pula nilai tukar rupiah terhadap US dollar terdepresiasi hingga mencapai level Rp.12252.1 per US dollar. Kondisi tersebut memperlihatkan bahwa rendahnya tingkat inflasi relatif konsisten terhadap stabilnya nilai tukar rupiah terhadap US dollar. Penelitian ini selanjutnya bertujuan untuk melihat seberapa besar perubahan yang terjadi pada nilai tukar rupiah terhadap dollar akan berpengaruh pada tingkat inflasi di Indonesia. Pengaruh perubahan nilai tukar rupiah terhadap US dollar pada inflasi di Indonesia diuji menggunakan dua pendekatan analisis yaitu SVAR dan VECM. SVAR digunakan untuk mengetahui pengaruh perubahan nilai tukar rupiah terhadap US dollar pada inflasi di Indonesia secara temporer dan VECM untuk melihat pengaruhnya dalam jangka panjang. Dengan menggunakan data sekunder dari tahun 1985 kuartal satu sampai 2006 kuartal 4 yang terdiri dari lima variabel yaitu nilai tukar nominal rupiah terhadap US dollar, IHK, uang beredar luas, GDP riil dan output gap, selanjutnya data diestimasi menggunakan software EViews 4.1. Analisis dari hasil yang diperoleh dengan pendekatan SVAR maupun VECM menunjukkan bahwa nilai tukar rupiah terhadap US dollar berpengaruh positif pada inflasi di Indonesia baik secara temporer maupun dalam jangka panjang. Depresiasi nilai tukar pada rupiah secara langsung akan mengakibatkan terjadinya kenaikan pada harga dalam negeri melalui barang-barang impor atau sering disebut sebagai imported inflation. Dari hasil estimasi, ditemukan pula bahwa dalam jangka pendek inflasi akan mempengaruhi jumlah uang yang beredar tetapi dalam jangka panjang uang beredar yang akan mempengaruhi inflasi secara positif. Sedangkan untuk variabel GDP riil, dalam jangka pendek adanya kesenjangan output (output gap) berpengaruh terhadap inflasi dan dalam jangka panjang GDP riil justru berpengaruh secara negatif terhadap inflasi. Keywords: exchange rate pass through, inflasi, SVAR, VECM

The economic crisis that Indonesia experienced in mid 1997 has increased Indonesia inflation rate up to 20,03%. At the same time, exchange rate of rupiah to US dollar depreciated up to level of Rp.12252.1 per US dollar. The condition show that the low inflation rate relatively consistent to the stable exchange rate of rupiah. Therefore, the objective of this research is to investigate how is the impact of exchange rate pass through of rupiah to US dollar on inflation in Indonesia. The exchange rate pass through of rupiah to US dollar on inflation in Indonesia is examined using two approaches, which are SVAR and VECM. SVAR is used to perceive the impact of exchange rate pass through to inflation temporally while VECM is used to perceive the impact of exchange rate pass through to inflation in the long run. Using a secondary data set covering 1985 quarter 1-2006 quarter 4 which consist of five variables that are nominal exchange rate of rupiah to US dollar, CPI, broad money supply, real GDP and output gap, here after a data is estimated by EViews 4.1 software. Analyze from the output with SVAR and VECM approaches show that the exchange rate pass through of rupiah to US dollar has a positive effect to inflation both in temporally and in the long run. Depreciation of rupiah exchange rate to US dollar will increase domestic price and will increase inflation rate. The direct impact of exchange rate pass through of rupiah to US dollar on inflation occurred through tradable goods that imported by Indonesia or known as imported inflation. From the estimation, also found that in the sort run inflation having effect to money supply but in the long run, it is money supply that affects inflation positively. While for real GDP, in the sort run output gap affects inflation positively but in the long run real GDP has negative effect on inflation. Keywords: exchange rate pass through, inflation, SVAR, VECM

Kata Kunci : exchange rate pass through, inflasi, SVAR, VECM; Nilai tukar uang;