Analisis Kandungan informasi Stock Split Menggunakan Beta Koreksi dan Perbedaan Beta Seputar Stock Split di Bursa Effek Jakarta
KURNIAWATI, INDAH (Pembimbing: Masud, Mochfoedz, Prof., Dr., M.B.A.), Masud, Mochfoedz, Prof., Dr., M.B.A.
Stock split merupakan fenomena yang masih menjadi teka-teki di bidang ekonorni. Hal tersebut karena sebenarnya stock split tidak memberi manfaat keuntungan ekonomis bagi perusahaan. Tetapi mengapa perusahaan-perusahaan emiten melakukan stuck split tersebut? Baker dan Powell (l993) menjelaskan bahwa stock split semata-mata hanya mempengaruhi perusahaan secara "kosmetik" yakni hanya mernbagi corporate pie dalam jumlah yang 1ebih kecil.
Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji secara ernpiris rnengenai kandungan informasi stock split dengan terlebih dahulu melakukan koreksi terhadap bias beta, dan melakukanperbandingan antara risiko sistematis (beta) sebelum stock split dengan risiko sistematis (beta) sesudah stock split.
Untuk menguji kandungan informasi stock split digunakan model indeks tunggal yang dikembangkan oleh William Sharpe (l963) dan koreksi beta menggunakan metode Fowler dan Rorke (1983) empat lead dan ernpat lag. Pengujian terhadap perbandingan beta sebelum dan sesudah stock spli: menggunakan alar statistis t-tesi yaitu paired samples test.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa inforrnasi stock split direaksi oleh pasar dengan adanya abnormal return yang timbul diseputar pengumuman stock split dan terdapat perbedaan yang signifikan pada pengumuman risiko sistematis (beta) sebelurn dan sesudah stock split.
The stock split is a phenomenon that still becoming puzzle in economics. It's becaused stock split doesn't give economical advantage lor the company. But why the emiten corporate carry out the stock split? Baker and Powell (l993) explained that stock split merely' influence the company just cosmettcly only de/ide corporate pie in a fewer amount.
The aims of this research is to empirically examine about 'he in/ormation content oj stock split. initially doing a correction toward bias beta and compare systematic risk (beta) before stock split with systematic risk (beta) after stock split. Examination oj information content of stock split uses Sing}« Indeks Model (William Sharpe, 1963) and corrected beta usesfour lags andfour leads' Fowler and Rorke Method (1983). Comparution of beta before and after stack split uses paired samples lest.
Results of this research are information stock split is responded by market. signed by there are abnormal return around stock split announcement and there are different ofsistematic risk (be/a) before and after slack split
Kata Kunci : Information content, stock split, corrected beta,
