ANALISIS KANDUNGAN INFORMASI STOCK SPLIT MENGGUNAKAN BETA KOREKSI DAN PERBEDAAN BETA SEPUTAR STOCK SPLIT DI BURSA EFEK JAKARTA
KURNIAWATI, INDAH (Adv.Prof. Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA), Prof. Dr. Mas'ud Machfoedz, MBA
Stock split merupakan fenomena yang masib menjadi teka-teki di biclana ekonomi. Hal tersebut karena sebenarnya stock split tidak memberi inanfaat
keuntungan ekonomis bagi perusahaan. Tetapi mengapa perusahaan-perusahaan emiten melakukan stock split tersebut? Baker dan Powell (1993) menjelaskan bahwa
stock split semata-mata hanya mempengaruhi perusahaan secara "kosmetik" yakni hanya membagi corporate pie dalam jwitlah yang lebih kecil. Tujuan penelitian ini adaiah untuk menguji secara empiris mengenai kandungan informasi stock split dengan terlebih dahulu melakukan koreksi terhadap bias beta, dan melakukan perbandingan antara risiko sistematis (beta) sebelum stock split dengan risiko sistematis (beta) sesudah stock split. Untuk menguji kandungan informasi stock split digunakan model indeks
tun.ggal. yang dikembangkan oleh William Sharpe (1963) dan koreksi beta menggunakan metode Fowler dan Rorke (1983) empat lead dan empat lag. Pengujian terhadap perbandi.ngan beta sebelum dan sesudah stock .split menggunakan alat
statistis 1-1e.vt yaitu paired samples test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa informasi stock split direaksi oleh pasar dengan adanya abnormal return yang timbul diseputar pengumuman stock split dan terdapat perbedaan yang signifikan pada pengumuman. risiko sistematis (beta) sebelum dan sesudah stock split.
The stock split is a phenonienon that still becoming puzzle in economics. It's becaused stock split doesn't give economical advantage for the company. But why the
emiten corporate carry out the stock split? Baker and Powell (1993) explained that stock split merely influence the company just cosineticly only clef corporate pie in a
fewer amount. The aims of this research is to empirically examine about the information content of stock split, initially doing a correction toward bias beta and compare
systematic risk (beta) before stock split with systematic risk (beta) after stock split. Examination of information content of stock split uses Single Incleks Model
(William Sharpe, 1963) and corrected beta uses four lags and four leads' Fowler and Rorke Method (1983). Comparation of beta before and after stock split uses paired samples test. Results of this research are information stock split is responded by market , signed by there are abnormal return around stock split announcement and there are different of ,sistematic risk (beta) before and after stock split.
Kata Kunci : kandungan. informasi, stock split, beta koreksi
